在暫停了“一月一調”存款準備金之後，保證金繳存成為一種新的收緊銀行流動性手段。

　　9月5日，按照央行的規定，工商銀行（601398）（601398，SH）、農業銀行（601288）（601288，SH）、中國銀行（601988）（601988，SH）、建設銀行（601939）（601939，SH）、交通銀行（601328）（601328，SH）和中國郵儲銀行六大行補繳保證金存款準備金的新規正式進入實施階段，首次凍結的資金量初步估算超過400億。然而，市場對此反映並不強烈。銀行方面稱，分批繳款對大型銀行壓力並不大，但小型銀行的信貸業務和利潤可能會因此受到限制。

　　“抽血”逾400億

　　按照央行規定，中、農、工、建、交及中國郵儲銀行分三期繳存。自9月5日起，按月繳存，比例為20%、40%和40%。其他銀行則從9月15日起，分六期（六個月）繳存，前四期均為15%，後兩期為20%。第一批交款時間為9月5日至10月4日。

　　某證券分析人士認為，9月5日六大行的繳款總額超過400億。在未來三個月，大型銀行共需繳納金額為3400多億元。中小型銀行及其他存款機構則應繳款5500多億元。

　　中金公司研究報告稱，央行此番調整準備金繳存範圍完全實行後，未來6個月將凍結約9000億元，相當於上調2～3次存款準備金率。

　　“在暫停了‘調準’之後，央行又發出了一個信號，打破了市場對政策轉變為寬鬆的預期。但是，從保證金繳存的實際影響來看，可能並不會太大。”通達投資首席分析師李鵬濤對《每日經濟新聞》記者表示，大銀行的保證金存款佔比並不高，並且留有一定的超額準備金。按保證金存款的20%上繳央行，絲毫不會對銀行流動性有任何壓力。

　　小銀行業務受限

　　“原本資金緊張的局面，可能會面臨更加緊張。”記者採訪華夏銀行（600015）（600015，SH）內部人士時得到了這樣的答覆。

　　該人士認為，實行保證金繳存，也就意味着將從市場“抽血”近9000億。從整個市場的資金面來看，應該不會有任何問題。“因為央行同時也會加大資金的投放量。但是從銀行個體分析，不同銀行受到的影響各不一樣。”

　　“小銀行的業務越來越不好做了，放貸時原本就會碰到額度不夠的情況。如果央行仍持續從銀行 ‘抽血’，日子肯定不好過。”某城商行信貸部負責人也稱，下半年存款業務壓力很大，會考慮進行一些資金結構調整和業務模式的轉型。

　　建行山西太原一支行行長也表示，此次存款準備金擴繳，中小銀行受影響最大。

　　從16家上市行中報來看，中小銀行保證金存款佔全部存款的比重較高。截至2011年6月末，保證金存款佔總存款比例比較高的分別是深發展（000001，SZ）（28%）、南京銀行（601009）（601009，SH）（19%）、民生銀行（600016）（600016，SH）（18%）、華夏銀行（17%）。而大型銀行的情況恰好與此相反，保證金存款佔全部存款的比重在5%左右，而且其超額存款準備金率也相對較高，從而保證金存款繳納準備金，對大型銀行帶來的機會成本相對較小。

　　中信證券（600030）（600030，SH）在一份研究報告中稱，在保證金繳存之後，大行的資金相對寬裕，作為市場資金的拆出方，相對於小銀行，無疑能獲得更大的收益。