中國經濟網北京9月5日訊 上周，央行突然決定擴大存款準備金基數，相當於一次性提高了1.5個百分點的準備金率，相當於一下子回收了5000億左右的資金。對此謝三百發表博文指出，此舉對中國宏觀經濟有明顯冷卻作用。並將一些可通過變通方法給中小企業得到貸款的路堵住了。他表示，“央行的貨幣政策並不成功，實質是逼著企業借高利貸。企業成本高了，産品價格也會居高不下，使成本推進型通脹惡性循環地發展”。他認為，貨幣政策必須兼顧“充分就業”與“經濟增長”。

　　貨幣政策不能只盯通脹

　　文章指出，目前，美國、歐洲、日本經濟都很不景氣，GDP增長緩慢，失業率高企的狀況使其必定繼續實行寬鬆貨幣政策。“這將進一步造成中國的輸入型通脹。於是央行只能與歐美日相反，緊縮再緊縮，最後導致中國經濟被強制性冷卻，失業率大幅提高，再被迫實行放鬆貨幣之政策。再次正告央行，這是在走日本1990年的道路，打下房價、通脹與股市，不顧經濟與失業，導致日本經濟大蕭條21年。”中國作為人口大國，經濟增長必須保持在8%以上。目前的局面下，央行的貨幣政策怎能僅僅盯住通脹呢？

　　容忍適度通脹工資指數化

　　此輪通脹與九十年代高達24%的通脹不同，那時是需求拉動型通脹，提高利率及保值貼補率，通脹來得快也去得快。加上人民幣在貶值，沒有外資熱錢進入。而這次是輸入型通脹加推進型通脹，加息、提準都效果甚少，加上人民幣在升值，每天進20多億美元，外匯佔款達23萬億。這麼多的錢，硬壓，壓不下去。因此，建議應容忍一定的適度通脹，保持一定經濟增長速度。同時，工資指數化，加工資。

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　　作者介紹：

　　謝百三：復旦大學管理學院教授、博士生導師，著名的金融證券專家。

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