美國8月非農就業數據相當糟糕，就業人口增長停滯，加劇了投資者對經濟前景的悲觀情緒，歐美股市上週五全線重挫，美股三大股指跌幅超過2%，歐元、英鎊及澳元等風險貨幣亦紛紛走低，全球避險資金涌向美元、美債及黃金等避險資産。關於美聯儲將再度推出第三輪量化寬鬆(QE3)的市場呼聲甚囂塵上，不過專家表示，美聯儲的貨幣政策難以解決美國疲弱經濟及失業狀況，更多的需要奧巴馬政府祭出財政刺激政策，拉動經濟增長與提供工作崗位。

　　美國總統奧巴馬將於本週四(8日)在國會參眾聯席會議上，公開就創造就業、振興經濟與削減財政赤字等新方案發表演講，這備受全球金融市場期待。奧巴馬在此前提出總統備忘錄，要求商務、農業、運輸及房屋等部門選擇三項優先能夠創造大量就業崗位的公共建設計劃，在未來18個月內陸續執行。

　　同日，美聯儲主席伯南克也將在明尼阿波利斯發表經濟前景演講，是否透露QE3箭在弦上的端倪，同樣是市場關注的焦點。預計本週金融市場將是驚濤駭浪的一週。

　　8月非農就業報告與此前糟糕經濟數據令全球投資者倍感沮喪，美聯儲將在9月20-21日推出新一輪刺激措施的預期濃厚。包括高盛集團在內的經濟學家均預計，美聯儲將在本月貨幣政策會議上將決定由長期債券取代投資組合中的1.65萬億美元短期國債，以減輕民間借貸成本。華爾街投行預計美聯儲介入債市壓低長期利率的機率高達80%。

　　高盛預計，美聯儲會在9月20-21日的會議上採取進一步行動，很可能宣佈延長所持證券的平均持倉期限，即出售相對短期國債，購買相對長期國債。高盛預計這種資産負債表的“扭轉操作”類似于QE2。考慮到外界普遍預測美聯儲會進一步行動，8月9日的聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要中又體現出很強的鴿派傾向。

　　據一項調查顯示，幾乎超過半數的市場參與者預計美聯儲會啟動QE3，高盛預計QE3會在2011年年底以前到來。

　　不過，富國銀行首席經濟學家席爾瓦(John Silvia)對QE3提振就業的效果不持樂觀態度。他稱，“問題在於美聯儲維持低利率已經3年，仍未帶動民間消費，需求不振令企業無意招聘更多員工，美聯儲可壓低信貸成本，卻不能強迫企業創造就業崗位。”

　　全球最大債券基金公司——太平洋投資管理公司(Pimco)首席執行官埃裏安(Mohamed El-Erian)接受採訪時稱，“最終，美聯儲就是一座橋。如果其他機構沒有反應，這座橋就哪也去不了。”

　　儘管去年此時，在QE2有望出臺救市的激勵下，美股標普500指數自去年8月到今年5月一路飆升，強勁反彈30%；美元匯率亦一路貶值，美元指數5月4日一度觸及兩年多低點72.70。儘管歐洲面臨債務危機，但歐元、英鎊等歐係貨幣亦紛紛走高。

　　如今，全球經濟噩耗頻受打擊，投資者已不再視QE3為挽救經濟衰退的靈丹妙藥。在全球避險資金的推動下，美元與美債再度成為市場大贏家，美元指數連續四個交易日攀升；美債10年期收益率再度跌破2%，觸及60年以來最低點1.53%，30年期國債收益率亦跌至2009年1月以來新低。

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