華泰證券5日公告稱，其與華泰聯合證券進一步業務整合併變更業務範圍獲批。這意味著其與控股子公司華泰聯合證券新一輪業務整合拉開帷幕。按照“劃業務而治”的方案，華泰證券與華泰聯合證券有望發揮出更大的整合效應。

　　劃業務而治

　　公告顯示，此次整合主要涉及雙方的經紀業務以及證券承銷與保薦業務。業務整合完成後，華泰證券的證券承銷與保薦業務(限上海證券交易所相關業務)變更為證券承銷業務(限承銷國債、非金融企業債務融資工具)，減少與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問業務，並將經紀業務的區域範圍擴展到全國31個省(市、自治區)，其他業務範圍不變。

　　華泰聯合證券不再從事經紀業務，承銷與保薦業務範圍將擴展到上海證券交易所和深圳證券交易所相關業務，國債、非金融企業債務融資工具承銷業務除外，其他業務範圍不變。

　　分析人士表示，華泰證券與華泰聯合證券的此輪業務整合有利於公司業務體系的戰略重構，有望突破兩家公司目前面臨的業務發展局限，提升經紀業務和投行業務的核心競爭力。

　　整合再“變陣”

　　對於華泰證券而言，這是與華泰聯合整合的再次“變陣”。

　　早在2009年，華泰證券正式獲得聯合證券絕對控股權，當時為了處理券商同業競爭，華泰係在華泰證券與華泰聯合證券之間採取了母子公司經紀業務“劃江而治”、投行業務“分市而治”即華泰證券經紀業務主要集中在長江以北19個省(市、自治區)，投行業務主要做上交所相關業務；華泰聯合證券的經紀業務則限長江以南12個省(市、自治區)，投行業務主要為深交所相關業務。

　　這一模式在兩家券商實際運作兩年時間後發現，上述業務劃分對雙方業務發展造成了一些局限和難題，雙方優勢無法充分發揮。

　　其中，經紀業務是母公司華泰證券的傳統優勢業務之一，近年來，華泰證券在業界頗為積極地推進從通道服務向理財服務的轉型，在信息技術應用、服務差異化等方面頗多嘗試，取得了一定的成效。

　　投行業務是華泰聯合證券的優勢所在。作為國內首批保薦機構，自成立以來，華泰聯合證券投行累計完成各類主承銷項目100余家，總承銷家數排名行業前十，尤其在中小企業保薦領域業績突出。而華泰證券在公司債券和城投企業債券融資方面具備較強競爭力。

　　此次整合對兩家券商的影響顯而易見。從經紀業務來看，華泰證券通過整合實現一體化經營和規模優勢，營業部數量達到208家，而依託華泰證券遍佈全國的營業網點，華泰聯合證券投行業務擺脫“分市而治”的限制，成為集成集團服務資源向客戶提供全方位金融服務的重要平臺。

　　數據顯示，2010年，華泰係(華泰證券與華泰聯合證券合併計算)實現5.76萬億元的代理股票基金交易額，市場份額達5.19%，經紀業務份額超過銀河證券、國泰君安等第一梯隊券商躍居業內第一。但對於華泰證券對行業排名的衝擊，也有分析人士認為，由於華泰係的營業部多數處在長三角、珠三角等競爭激烈的省市，佣金率較低，經紀業務總收入可能暫難超過其他老牌券商。