慘澹的美國8月非農就業報告沉重打擊了投資者的風險偏好。分析人士稱，至少在現階段，全球金融市場重新回到了8月中下旬以來以避險為主的運行模式。

　　考慮到就業市場表現欠佳強化了美聯儲出臺更寬鬆貨幣政策的預期，目前金融市場上的風險偏好仍有“逆轉”的可能性。而在美聯儲最新一次貨幣政策會議于本月召開之前，風險偏好與避險情緒的角力及其可能造成的震蕩走勢，可能成為全球股市的階段性主題。

　　慘澹的美國8月非農就業報告毫無疑問是導致上週五歐美股市暴跌的最直接因素，當月非農就業崗位數量較前月無增長的表現，為去年9月以來首見。

　　受此拖累，加之2日希臘可能無法滿足歐盟及國際貨幣基金組織2011年減赤目標，以及1日美國總統奧巴馬大幅下調美國經濟預期，歐洲主要市場2日全線低開下行。在非農就業報告正式出爐後，當時仍在交易的歐洲股市跌幅顯著擴大；紐約股市三大股指開盤一個半小時後跌幅均超2%。截至2日收盤，道指跌2.20%至11240.26點、標普500指數跌2.53%至1173.97點、納指跌2.58%至2480.33點。紐約商交所10月交割的原油期價跌2.56%至每桶86.65美元。歐洲股市跌幅更甚，英國、德國和法國股市跌幅分別達到2.34%、3.36%和3.59%。

　　避險資産重獲青睞

　　與此同時，避險資産重獲投資者青睞。截至2日收盤，紐約商交所12月交割的黃金期價大漲3.04%至每盎司1881.60美元，美元對瑞郎匯率則下滑至1:0.7879，跌幅為0.862%，盤中跌幅一度達到1.2%。

　　上述數據意味著，在8月下旬傑克遜霍爾全球央行年會後一度有所回落的金融市場避險意願重新抬頭。不過，富國銀行貨幣策略師塞雷布裏亞科夫強調，非農就業報告的欠佳為美聯儲贏得了更寬鬆貨幣政策的空間，而市場絕不會一直對此無動於衷。

　　美國媒體認為，非農就業數據將對股市的打擊無疑是沉重的；但作為經濟的風向標，股市同樣也會對那些可能對實體經濟領域造成重大影響的政策預期保持敏感。因此，風險偏好不會在市場上蹤影難尋，其更可能會隨著美聯儲貨幣政策會議會期的臨近，與避險情緒展開漸趨激烈的“角力”。

　　另外，作為美國經濟之外的全球金融市場另一大關注點，歐債危機狀況可能出現的重大變化，也會在接下來對全球股市造成影響並時刻衝擊投資者的投資心態。