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巴克萊:內險首選平保吁增持 目標價107港元

發佈時間:2011年09月02日 17:00 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經


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  新浪財經訊 9月02日消息,巴克萊資本發表研究報告指,經過對中國保險行業的分析,中國平安仍然是其首選,該行料平保今年上半年的新業務價值增長18%,且過去四年其新業務價值平均增長29%。股價目前為明年預測新業務的6倍,股價暗示其未來十年零增長。

  巴克萊另指,今年上半年太保(2601-HK)的新業務價值與中國平安一樣為18%,股價為2012年預測新業務的9倍,這使其成為行業中最貴的股票,但如考慮太保未來增長,該股亦不算貴。

  對於中國太平(0966-HK),該行指出,今年上半年新業務價值增長19%,主要受惠于償付能力成本下降以及匯兌收益,該股股價為6倍的2012年新業務,于平安一樣,暗指未來10年零增長。

  巴克萊指,中國人壽(2628-HK),股價為2012新業務的3倍,已接近歷史最低,股價指示的信息為該公司未來十年每年都將衰退10%。

  該行對保險行業評級一覽:

  公司名稱/評級/目標價/股價與內涵價值比/市盈率

  平保/增持/107元/1.5倍/15倍

  中國太平/增持/24.8元/1.4倍/17倍

  中國財險(2328-HK)/增持/17.5元/n/a/12倍

  太保/與大市同步/36元/1.6倍/20倍

  友邦保險(1299-HK)/與大市同步/30元/1.4倍/15倍

  中國人壽/減持/24.7元/1.2倍/14倍

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