本週螺紋鋼期貨受二三線城市限購及印度可能上調鐵礦石出口關稅影響，期價陷入4750-4850區間震蕩。RB1201合約週五收于4832元/噸，較上周漲32元/噸，全周成交增43.74萬手至171.29萬手，持倉量減2.32萬手至35.11萬手。需求較少對現貨市場影響相對不利，但成本高企又限制回調空間，20mm HRB400螺紋鋼上海報價5010元/噸，與上周持平。

　　消息面上：(1) 國際方面：印度經濟二季度增7.7%，通脹壓力不減；印度或再上調鐵礦石出口稅率，礦價易漲難跌；特裏謝暗示暫停加息，歐元區救助將轉向銀行；美聯儲QE3猶豫不決，美元徘徊中等待非農。(2) 國內方面：我國經濟放緩沒超預期，調控取向不能變；市場預測8月CPI漲幅同比回落，9月加息概率降低；平臺貸、開發貸終於“裸泳”，12家上市銀行逾期貸款飆升；寶鋼採用普氏指數按照季度定價採購礦石。

　　總結與展望：目前鐵礦石、焦煤等原材料價格繼續攀高，對鋼材期現價格帶來支撐，但現貨市場整體成交仍較清淡，市場做多信心不足。短期震蕩行情將延續，RB1201合約考慮4850-4750區間交易。

　　瑞達期貨研究院：蔡躍輝

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