緣何新股剛一上市，業績就立刻變臉？市場人士表示，在現行的IPO制度下，保薦人與發行人存在共同目標，即將公司“包裝”上市，獲取募集資金，但是保薦人與中小股東的利益並無共同之處，自然也缺乏對其進行保護的動力。而保薦人的保薦費用，很大程度上靠募集資金提成，為了獲得高收入，本該對上市公司資質進行盡職調查、在上市後又需要跟進持續監督的保薦機構就充當了造假幫兇，“只薦不保”以及“粉飾業績”的現象已經在業內愈演愈烈。如何將上市公司的投資亮點包裝得精彩，以求得更高的發行價格和更多的募集資金，已經成為保薦人的主要工作之一。

　　據了解，目前證監會已將90家擬上市公司列入黑名單，其中50家企業因IPO材料造假被迫撤回申請，另外40家企業則因申報材料造假在IPO過會時被否。相比談話、警示等處罰措施，保薦機構從“造假”中獲得的利益更加誘人。

　　對此，財經評論家皮海洲建議，應當進一步加大追究保薦機構的法律責任的力度：一是罰沒保薦收入，如在出現包裝上市等問題的情況下，沒收保薦機構的保薦收入，並處以2倍以上的罰款；二是承擔民事賠償責任，讓保薦機構與上市公司一起賠償投資者損失；三是追究保薦機構負責人及責任人刑事責任，處以不低於三年的有期徒刑，並承擔一定數目的經濟處罰。