[世華財訊]標準銀行稱，預計中國製造業活動年底前將下降，鋻於基金屬對中國的巨大風險敞口，預計價格升勢仍然有限，銅價的任何反彈都可能是技術性的，是受投機活動推動。

　　標準銀行9月1日發佈基金屬日報稱，中國製造業採購經理人指數（PMI）上漲。但若經季節性調整後，預計該指數將表現欠佳。中國8月製造業活動總是高於7月。但2011年8月的PMI月比升幅創下了至少自2005年以來最低。中國貨幣政策繼續對經濟活動産生負面影響。

　　標準銀行稱，到9月底，預計中國PMI製造業指數將高於8月。但是，鋻於9月月以後沒有任何其他貨幣刺激政策，預計在12月份前中國製造業活動將出現下降。因此，標準銀行仍認為，鋻於市場對中國的巨大風險敞口，工業金屬的上升勢頭仍然有限。

　　其他經濟體的製造業數據也令人失望，歐元區17國製造業採購經理人指數8月份跌至49.0，連續第二個月表明歐元區製造業活動萎縮。

　　31日，期銅走高並上探200日移動均線9,290美元/噸。但期銅未能突破這一水平。鋻於預計基金屬非商業性頭寸大致持平，加上該行對真正需求的觀點，標準銀行認為，任何反彈都將是技術性的，是受到投機活動推動，並可能有機會殺跌。

　　期鋁在2,450守住陣腳。動力煤價格保持堅挺，儘管其他工業商品走跌。標準銀行認為，動力煤表現出強大的基本面，可能導致煤炭價格比大多數其他能源産品漲勢更好。但是，鋻於布倫特原油反彈至113美元/桶以上，對期鋁的支持仍然存在。鋁行業與原因具有很高的相關性。不過，短期內，預計鋁價上漲勢頭應受限于2,500美元/噸左右，因預計原油將難以從目前水平實現顯著提高。

　　(王媛媛 編譯)