9月A股低迷開局，這或許意味著9月的A股行情將會比較“糾結”。

　　早報記者 忻尚倫

　　9月份第一個交易日，A股市場面臨著上下兩難的尷尬局面。當日公佈的中國製造業採購經理指數(PMI)儘管有所回暖，但仍未能有效提振投資者對企業未來盈利能力的信心，滬深兩市成交額創下近12個半月的新低，兩市合計成交不足1150億元。最終9月A股“首戰”以收跌鳴金。

　　股改“釘子戶”領漲兩市

　　在國內外消息面一片走好的情勢下，滬深股市小幅高開。上證綜指以2569.80點開盤，銀行、保險等權重股急速上揚短暫刺激了股指的上漲，上證綜指震蕩上行至2584.80點後，出現一輪快速跳水；午後探至2547.85點的全天低點。此後滬指有所回升，收盤報2556.04點，較前一交易日收盤跌11.30點，跌幅為0.44%。深證成指收盤報11352.86點，跌44.62點，跌幅為0.39%。中小板指收報5640.46點，下跌0.61%。創業板指收報917.75點，下跌0.41%。

　　伴隨股指下行，市場人氣繼續被“打趴”。昨日，滬深兩市近1460隻交易品種下跌。不算ST股，兩市僅有6隻個股漲停。大部分權重股下跌。滬深兩市交投繼續萎縮，分別僅成交了599億元和545億元，合計僅成交1144億元。為自2010年7月16日以來，兩市成交額最低的一個交易日。

　　不過，值得一提的是，昨日“S”股卻罕見地成為弱勢中的一大亮點，昨日在兩市板塊中漲幅居首，板塊漲幅達2.99%。板內個股SST中紡、S佳通等個股觸及5%漲停限制。

　　目前仍然挂有“S”符號的個股，其實是股改“釘子戶”。對此，金百臨諮詢秦洪表示，一方面是因為大股東不願意送股，而使得股改困難重重，比如説外資控股的S佳通，甚至國有控股的S上石化等未股改的品種就是如此；另一方面是因為重組面臨著層層審批，進展緩慢，首創證券借殼的S前鋒就是如此。也就是説，未股改的S股很難迅速享受股改紅利。

　　但金百臨諮詢秦洪也分析指出，近期SST集琦被國海證券成功借殼以及ST魯北、S*ST萬鴻的恢復上市的相關公告提振了市場對未股改股加快股改進程的樂觀預期。因為這些公告表明了監管部門加快歷史遺留問題解決的節奏，進而有利於這些未股改的S股的股改進程，尤其是類似于S前鋒等“重組+股改”的S股更是如此。他説：“從昨日市場表現來看，此類個股迅速走強，應該是得到了遊資熱錢的認可，有喜迎股改紅利的預期。”

　　9月行情會比較“糾結”

　　而對於9月A股第一個交易日收綠，有市場人士分析，這或許意味著9月的A股行情會比較糾結。顯見的是，近期大盤繼續在震蕩拉鋸之中，量能也進一步萎縮，市場人氣極為低迷，短期市場弱勢局面難以改變。

　　從消息面上來看，經濟增長面臨的不確定性因素仍然較多。儘管8月PMI結束了持續4月的跌勢，環比回升0.2個百分點至50.9%，但分項數據中反映出口形勢的新出口訂單指數跌落至50%以下，為2009年5月以來的最低。新出口訂單指數的較大降幅或許預示未來出口增幅有較大回落。瑞銀證券經濟學家汪濤則分析指出，出口顯著下滑或將發生在今年四季度，到時將影響到製造業投資和消費。

　　此外，國務院總理溫家寶在最新一期出版的《求是》雜誌上撰文，重申宏觀調控取向不能變，引發市場對於經濟前景及政策收緊的擔憂。

　　對此，中原證券根據當前的經濟環境，預計股指向下突破的可能性較大。招商證券則認為，A股連續出現地量水平，市場離選擇方向的時間愈來愈近。投資者暫時仍應以輕倉觀望為主，等待市場形勢明朗後再行動。短線方面可適當逢低關注受益中秋及國慶假期到來刺激的旅遊酒店板塊。