隨著上市公司半年報披露的結束，部分上市公司控股參股的基金公司上半年經營狀況也隨之浮出水面。WIND數據顯示，在具有可比統計數據的18家基金公司中，7家公司上半年主營收入同比下降，最大降幅為21.79%;12家公司凈利潤同比下降，最大降幅超過五成。其中，在主營收入實現正增長的11家基金公司中，有6家公司凈利潤下滑。

　　基金公司增收不增利的情形較為普遍。業內人士認為，由於新基金髮行數量增多，營銷費用增大，而基金業績普遍表現不佳，新基金難有賺錢效應，最終導致基金公司整體盈利水平下降。

　　老基金遭贖回新基金難賺錢

　　WIND數據顯示，從7家上半年主營收入出現下降的基金公司情況來看，大部分公司的當期管理費下降，如博時基金管理費由去年中期的6.08億元下降為5.98億元，農行匯理基金由1.11億元下降為0.96億元，東方基金從0.67億元下降到0.61億元。

　　在基金數量增多的情形下，基金公司收取的管理費下降，從側面反映出公司份額縮水。華泰聯合證券基金研究中心總經理王群航認為，目前市場的情形是，基金營銷採取拆東墻補西墻的策略，新基金認購的份額與老基金贖回的份額基本持平。但是，由於新基金尾隨佣金較高，削減了管理費用的收入，而贖回的老基金由於尾隨佣金較低，相對能收取的管理費用較高。“但老基金走了，新基金進來補不上這個缺口，兩者之前存在一個費用差，導致在公司總體份額沒有大幅變動的情況下，營業收入出現下降。”

　　WIND數據顯示，在具有可比數據的60家公司中，42家公司的上半年尾隨佣金佔比同比上升。從單只基金看，次新基金、新基金在尾隨佣金問題上更為被動。業內人士指出，目前市場上的新發基金首募規模達不到10億基本都是虧錢的。

　　中小型公司盈利突飛猛進

　　WIND數據顯示，相比規模排在前十的基金公司，在“越發越虧”的市場環境中，由於基數較小，規模較小的金鷹、浦銀安盛、新華等基金公司凈利潤同比增長反而靠前。

　　如金鷹基金2011年上半年實現營業收入7154.62萬元，同比增長117.72%，實現凈利潤1808.2萬元，同比增長392.21%;浦銀安盛基金2011年上半年實現營業收入1485.2萬元，同比增長29.61%，實現凈利潤-1079.50萬元，雖仍未扭虧為盈，但凈利潤已同比增長47.655%。最為特別的是新華基金，公司上半年實現營業收入4910.71萬元，同比下降21.79%，實現凈利潤18.83萬元，同比則上升101.79%。

　　業內人士認為，無論是中小型基金公司還是大型基金公司，由於自身的特色和發展戰略不同，在收入和成本的控制上也會採取不同的方式。有的基金公司比較注重開源，認為先要把公司做大做強，再考慮公司的效益。這一方面體現為多發基金，完善産品線，而不太計較産品當下是否能為公司帶來盈利;另一方面也體現在對於公司品牌宣傳和人才引進方面的重視，在這方面的投入都是大手筆、大力度。有的公司則因為公司目前暫不具備大幅擴張的能力，所以比較注重節流，嚴格控製成本，同時更加注意已有基金業績的提升，以提高現在基金份額的保有率。