期現貨市場：

　　31日，股指期貨主力1109收于2846.8點，較30日收盤上漲15點。滬深300指數現貨收于2846.78點，較30日收盤上漲5.04點；上證指數收于2567.34點，較30日收盤上漲0.75點。

　　基本面信息：

　　1、前六個月上市公司整體業績保持較高增幅，盈利增長逾兩成。但中小板公司面臨經營成本上升等壓力，盈利增長“落後”于整體。

　　2、業界預測8月信貸或創新低，M2增速下降。其中中金報告預計，8月新增貸款4990億元，M2同比增長13.6%，較7月的14.7%顯著下降。。

　　3、財政部門將加快修訂資源稅暫行條例、房産稅暫行條例、印花稅暫行條例、城市維護建設稅暫行條例、船舶噸稅條例等稅收行政法規；研究制定環境稅法等財稅法律法規。

　　技術分析：

　　期指1109今日全天保持震蕩，主要震蕩區間[2830,2850]。從日線上來看，期指當前依舊處於8月9日以來的震蕩區間，短期均線相互交錯。從60分鍾小級別k線來看，期指近期震蕩再次呈現出收斂之勢，短期內或有方向選擇。具體來看，短期期指上方[2900,2920]區間壓力甚重，且[2930,2970]的缺口似乎成為期指難以觸碰的關隘，因此我們認為期指向下選擇的概率較大，重壓之下期指後市仍堪憂。儘管如此，自8月9日以來的震蕩區間[2750,2920]在短期內依然有效，投資者在期指形成大級別的方向突破之前依然可以參照此區間作為操作的主要依據。

　　綜合分析：

　　所有上市公司的半年報於今日全部披露，上市公司整體業績保持較高增幅，這也打破了中國經濟硬著陸的擔憂，儘管如此，在通脹率依舊處於高位的背景下，下半年的貨幣政策仍然難言寬鬆，而在貨幣收緊和全球經濟增速放緩的背景下，上市公司下半年的經營依舊存在很大的不確定性。近期人民幣加速升值，這也加大了國內出口企業的經營壓力。在市場未能出現很明確的利好的背景下，期指短期內較難形成大級別的趨勢性上漲行情。

　　操作建議：

　　持空者暫可持有，投資者逢高可少量試空，以2920附近作為止損，注意控制倉位和風險。

　　(錦泰期貨研發部 王海峰)