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瑞信升恒安國際至跑贏大市評級

發佈時間:2011年08月31日 12:56 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經


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  新浪財經訊 8月31日消息,瑞信表示,恒安<01044.HK>成本壓力紓緩、推出新産品及拓展銷售渠道促進尿布銷售、改善産品組合鞏固毛利率,將其評級由“中性”升至“跑贏大市”。

  瑞信指,恒安上半年收入按年增長27.4%,惟盈利跌1.7%,毛利率38.6%及EBIT毛利率16.5%為98年以新低,意味著有改善空間。8月的投入成本分別較上半年高峰期、平均水平分別回落13-20%及8%-10%,成本壓力正逐步紓緩。

  基於較高的銷售假設,該行上調恒安盈測2%-5%。目標價由63元升至73.5元,相當於2012年預測市盈率23.4倍。2010-2013年預測盈利年複合增率26%。