8月的第4個交易周市場上漲。全周上證綜指上漲3.08%，除食品飲料外，其他行業全部上漲。其中金融服務行業漲幅最大，為5.05%，採掘行業漲幅也超過4%。光大保德信基金分析認為，在外圍市場企穩的情況下，國內調控政策放鬆預期促使市場出現反彈。

　　針對外圍市場，光大保德信認為，在即將召開的全球央行年會上，美聯儲可能會採取購買長期國債，賣出短期國債這樣的變相量化寬鬆措施來維護美國的經濟。購買長期國債可以降低長期利率，從而推升房地産等長期資産的價格，進而修復美國企業的資産負債表，提振美國銀行信貸投放的意願，美國企業才有擴産投資的動力。假若如此，歐美股市在10月份歐洲再一次償債高峰到來之前有可能企穩，為近期A股市場構建一個比較好的外圍環境。國內市場方面，8月CPI下降是大概率事件，所以央行加息的可能性不大，即使加息，市場也會將其解讀為有利於理順銀行利率和民間利率之間的差異。如果熱錢持續凈流出，央行上調存準率的可能性也不大。

　　雖然有以上樂觀因素，光大保德信認為應在樂觀中保持一分謹慎，因為中國經濟短週期向下的趨勢並不容易轉變，所以，市場能否持續上漲還有待觀察。對於板塊，外圍經濟不好，應關注內需為主的行業與個股，另外，在市場沒有大的趨勢性行情的情況下，優質成長股也是不錯的選擇。 (程俊琳)