外匯市場上周波瀾不驚，美元指數在74附近遭遇較強阻力。歐元和澳元區間整理，並有下行空間。與此同時，穆迪下調了對日本的主權債務評級，不過市場反應不強。日本央行已表示，如果日元持續升值，將進行干預。

　　美元在疲弱中走低

　　上週五，一年一度的全球央行行長會議在美國召開。美聯儲主席伯南克在全球央行年會上發表講話，表示美國經濟復蘇進度遠不及預期，美聯儲將採取進一步的刺激政策幫助經濟復蘇。但伯南克沒有提出明確的經濟刺激計劃。

　　近期美國數據有好有壞。從消息面來看，美國最新公佈的經濟數據意外強勁：美國7月耐用品訂單數據為增長4.0%，大幅好于預期的2.0%和前值-2.1%，緩解了對美國經濟陷入二次衰退的擔憂。然而，就業人數仍不令人滿意，美國勞工部公佈的上周初申請失業金人數增加5000人至41.7萬，遠差于長預期的下降至40.5萬人，堪薩斯州聯儲製造業指數也不及預期。

　　近期美元在疲弱中走低，中國銀行外匯交易員從技術圖形上分析，美元指數區間震蕩幅度逐步縮窄，在73.5附近多次獲得有效支撐，上方74.7有較大阻力。

　　關注歐元區系統性風險

　　希臘國債價格大幅下跌，法國宣佈財政緊縮的計劃，目前態勢下，歐洲形成財政緊縮已成為趨勢。

　　值得注意的是，由於各國的經濟發展態勢以及財政狀況不盡相同，因此形成“歐洲聯合債券”共識的可能性很小，歐元區和歐元也因此存在著明顯的下行風險。

　　招商銀行高級金融分析師劉東亮預計，如果流動性緊張的問題進一步擴散，其影響足以相當於某國債券違約帶來的後果。歐元的先天缺陷，決定了歐元區共同債券的推出是避免部分高危國家主權違約的必要條件，但德國的強烈反對，將導致歐元存在崩潰的可能，這是全球金融市場新的系統性風險。

　　安邦首席研究員陳功認為，現在德國一意孤行地堅決反對發行歐元區的共同債券，意味著德國拒絕承擔起歐元區的債務責任，如果此種情形延續下去，德國可能為了自身穩定和發展而犧牲掉歐元，全球金融市場很有可能將被拖入深淵。此外，法國較差的就業數據以及德國禁止股市賣空的傳聞打壓歐元大幅下降。法國勞工部公佈的數據顯示法國7月份失業人數增加3.6萬人至276萬，為2000年2月以來最高值。儘管市場上有關於德國股市禁止賣空的傳聞之後被澄清，但這些消息仍打壓歐元。