8月份，美玉米漲幅加大，主力12月合約從6美元跨進7美元時代。目前，玉米處於高位，進一步上漲的阻力較大。

　　種植面積增加，國內豐産預期強烈

　　國內今年玉米種植面積擴張，新玉米上市後的供需面將較前幾年寬鬆。而我國玉米種植區今年沒有出現極端天氣，生長情況良好，也增加了後期豐産的預期。雖然目前南方乾旱影響穀物生長，但是玉米的種植區主要在東北，所以影響不大。德州玉米倒伏受災面積較大，但對整個東北玉米生長暫時影響不大。9月華北玉米陸續上市，10月東北玉米上市，後市供應將增加。

　　飼料消費保持增速，深加工企業需求增幅降低

　　前期農民由於養殖利潤增加，補欄熱情很高，而仔豬的生長週期一般為五個月，所以最早在年底可能迎來集中出欄，豬肉價格的回落將凸顯，9—11月份較高的存欄量將使得飼料需求仍保持增加。而家禽蛋類的價格上漲，仍將推高玉米價格。

　　2010年國內玉米價格大幅攀升的主要動力來自於深加工利潤較好，玉米需求量增大，而今年由於國家對於深加工企業出臺了整頓政策，深加工産品的需求受抑制開始顯現，利潤開始出現下滑的狀況下，企業增長速度放緩，對玉米需求量有限。

　　進口量將進一步增加

　　美玉米到岸完稅價與國內玉米現貨價差由上月的373 元/噸，縮減為目前的276元/噸。價差縮減也增加了後期加大進口採購的可行性，對於我國進口量將進一步增加的預測也更多，有專家稱，在未來十年，我國將超越日本成為玉米第一大進口國。

　　後市展望

　　6月份玉米調整幅度較深，距前期高點回調近100點，7月後至今，由於進入玉米關鍵生長期，生豬家禽價格上漲，飼料需求增幅較大，助推了玉米的漲勢。美玉米遭遇炎熱乾旱天氣，單産下調，生長進度放緩，也使得國際玉米供需形勢偏緊，玉米指數衝擊至歷年次高點 740美分/蒲式耳，進一步上行壓力逐漸加大。

　　近期需關注政策面的變化：緊縮貨幣政策和國家拍儲力度是否加大。兩者中有一項政策實施，都將對短期的走勢産生轉折性的影響。最終左右走勢的仍是政策面和基本面的博弈。

　　目前，連玉米主力1205合約仍運行于布林通道中軸附近，短期內仍處於上漲通道中，2400這一關鍵位置站穩後，玉米仍有上攻可能。中長期走勢並不看好，在四季度玉米收穫季節，集中增加供應，價格上行壓力較大。（來源糧油信息網）

　　(沈振東 編輯)