張建鋒

　　2011年8月24日，浙江龍生汽車部件股份有限公司（以下簡稱“龍生股份”）IPO獲得證監會審核通過。龍生股份上市離不開當地政府的著力培養，就在公司2010年和2011年上半年業績幾乎“原地踏步”的情況下，當地政府“慷慨解囊”，為公司交出靚麗的業績“出力”不少。

　　龍生股份主要從事各類汽車座椅滑軌、調角器及升降器等功能件和座椅系統其他衝壓零部件的研發、生産和銷售。

　　2008年、2009年、2010年和2011年1~6月，龍生股份實現營業收入分別為1.03億元、1.58億元、1.90億元、1.11億元。同期，公司實現歸屬於公司普通股股東的凈利潤分別為1690.11萬元、3354.58萬元、4157.52萬元、2227.52萬元。

　　2009年至2010年，公司歸屬於公司普通股股東的凈利潤同比增幅分別為98.24%、23.94%。雖然增幅下滑，但超過20%的業績增長似乎也不錯。然而，在去除公司非經營性損益後，公司2010年的業績增幅卻幾乎“原地踏步”。

　　2008年、2009年、2010年和2011年1~6月，公司扣除非經常性損益後實現的凈利潤分別為1626.64萬元、3224.64萬元、3484.58萬元和1820.37萬元。扣除非經常性損益後，公司凈利潤2010年同比增幅僅為8.06%。

　　龍生股份的非經常性損益主要來自政府補助，報告期內，公司計入營業外收入的政府補助分別為87.54萬元、178.57萬元、797.90萬元和487.09萬元，佔當期利潤總額的比例分別為4.49%、4.58%、16.57%和18.58%。

　　由數據可以看出，公司的政府補助從2009年的178.57萬元猛增至2010年的797.90萬元，增幅高達4.47倍。2010年，政府補貼的增幅最多的來至獎勵款，其中一項補貼名稱為項目補助資金，文件依據是關於對浙江龍生汽車部件股份有限公司給予招商引資獎勵的決定，該項補助資金高達498.00萬元，補助單位為公司所在地政府——桐廬縣人民政府。

　　而在2011年，桐廬縣人民政府對公司的大筆政府補助項目補貼名稱變成了自主創新獎勵，文件依據改為關於對浙江龍生汽車部件股份有限公司給予自主創新獎勵，獎勵金額高達409萬元。

　　公司在招股説明書表示，公司的非經常性損益金額及佔凈利潤的比重不重要，報告期內公司扣除非經常性損益後凈利潤保持了良好的增長趨勢，非經常性損益不會對公司的經營成果産生重大影響。 而市場人士表示，扣除非經營性損益後，公司2010年的凈利潤幾乎“原地踏步走”，而且，公司計入營業外收入的政府補助佔當期利潤總額的比例呈現逐年上升的趨勢，顯然，當地政府下大成本“適時”給予公司高額“政府補貼”，對提升公司業績有著非常“積極”的影響，對於當地政府來講，本地區多一家上市公司自身臉上也顯得“光彩”很多，只是依靠政府慷慨解囊來“粉飾業績”的公司，很難獲得市場投資者的青睞。

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