證券時報記者 言心

　　昨日金融板塊盤中放量大漲5.26%，金融板塊的異動短線結束了A股的探底，上證綜指大漲74.17點，重返2600點。儘管金融板塊估值本週已創歷史新低，但昨日的漲幅仍超人意料。針對這種超預期大漲，市場人士分析認為，更多源於401K計劃、轉融通等政策利多産生的發酵效應，及給市場帶來的資金流入預期。

　　單日資金搶籌金融股

　　儘管本週二滬深300成分股估值已創出歷史新低，但連續兩天，A股仍不斷創出6月以來的成交地量：8月22日，上證指數成交僅655億；8月23日，上證指數成交僅632億。之前有數據顯示，過去10天中連續多日資金流入銀行板塊36.49億，但這個資金與銀行股龐大的市值比僅杯水車薪，難以短時間撬動大漲，場外資金的單日搶籌是導致昨日金融股大漲的主因。

　　申銀萬國證券的數據統計顯示，昨日資金單日流入保險板塊6.38億元、流入銀行板塊29.65億元、流入證券板塊14.55億元。金融板塊單日流入資金達50.58億，已遠超過去10日流入銀行股的資金量36.45億的總和。

　　利好提前兌現“望梅止渴”

　　記者曾連續關注過A股近期的資金面匱乏現象，儘管市場估值已經很低，從資金需求面來看，IPO和增發壓力依然面臨較大壓力，尤其是下半年大型IPO項目陸續出現，進一步擠壓A股市場資金面。在此背景下，中金證券的汪超曾于月初提前預期“中國版401K”計劃對A股的利好效應，他表示，“中國版401K”若能實施，將成為A股市場的“中流砥柱”。他認為，對中國而言，推行“中國版401K”計劃有必要性和迫切性。“中國版401K”計劃將極大改善社保資金的利用率，有效減輕未來人口老齡化帶來的社會保障壓力。該計劃將使國內資本市場得到進一步發展，在長期資金助推下，A股市場真正發展為資金有效分配的平臺，在社會融資中擔當越來越重要的角色。據測算，若按50%的比例入市，則“中國版401K”每年至少可為A股市場提供2000億~3000億元的增量資金，約為目前A股市場可入市資金的1/4~1/3，能有效解決A股市場的資金壓力。

　　針對昨日的超預期上漲，國海證券的鐘精騰認為，“中國版401K”和轉融通利好效應聯動更明顯。他表示，對券商業績的預期遠不如資金流入更有吸引力，對長線資金的預期引發資金短線對低估值股的搶籌，“望梅止渴”的短期表現或用來形容金融股昨日的表現更為貼切。