較8月1日招標的同期地方債下降6個基點

　　【財新網】 (記者 陳璐)8月22日，財政部代理髮行的2011年第五期地方政府債券招標結束，中標利率為4.01%，較前期同期限債券小幅回落6個基點。

　　據中國債券信息網顯示，財政部此次代理髮行236億元3年期地方債，投標量為349.6億元，認購倍數為1.48，票面利率為4.01%。

　　本次發行情況略優於最近一次招標的3年期地方債，顯示出市場情緒有所改觀。

　　8月1日，財政部代發的226.6億元3年期地方政府債，中標利率為4.07%。

　　不過，地方債與國債收益率之間的差距卻略微擴大。據中國債券信息網的數據顯示，最近三個交易日，銀行間3年期固定利率國債收益率在3.66%左右，與本期地方債利差為35個基點。而此前，3年期債券的利差在33個基點左右。

　　中金公司的報告認為，當前市場已經習慣了地方政府債與國債的雙重定價，短期來看，兩者之間的利差可能還會保持在高位，難以大幅縮小。

　　同時，參考最近一輪的3年期央票來看，本次地方債中標利率高出10個基點。8月18日招標發行的10億元3年期央票，中標利率為3.97%。

　　今年以來，受加息和提高存款準備金率等影響，市場資金面一度持續緊張，財政部代發的地方政府債券的中標利率一直走高，甚至出現流標現象。7月11日，財政部代發的250億元3年期地方債，未能招滿，流標10.6億元。■