新浪財經訊 8月20日消息，今日中國銀行家高峰論壇在北京召開，探討了國際監管改革、巴塞爾III、全能銀行及影子銀行等問題。對於最近爆發的美歐債務問題與應對政策，美濫發貨幣飽受詬病，中歐工商學院教授許小年更是直指美聯儲的貨幣政策是金融危機根源。

　　美濫發貨幣被指為金融危機根源

　　引發全球通脹

　　“1930年代的大蕭條和這一次金融海嘯，根子都出在了美聯儲的貨幣政策上，美聯儲超低的利率，過多的流動性供應，製造了上一次的金融泡沫和這次的金融泡沫。”許小年表示。

　　他指出，目前真正應該討論的是貨幣政策，1930年代的大蕭條和這一次金融海嘯，根子都出在貨幣政策上，都出在了特別是美聯儲的貨幣政策上，美聯儲超低的利率，過多的流動性供應，製造了上一次的金融泡沫和這次的金融泡沫。“目前一談金融監管就是怎麼管華爾街，華爾街確實需要監管，但更需要監管的是美聯儲，如何管住它不要再髮發貨幣。”

　　美國斯坦福大學威廉伊貝爾國際經濟學教授羅納德麥金農也同樣指責美國。他指出，美國的低利率鼓勵了熱錢進入世界各地的新興市場，而且這樣帶來了過高的通貨膨脹率和貨幣監管的問題。

　　“這裡的問題不僅僅只是匯率的問題，新興市場他們的貨幣沒有被估值過低，中國也沒有，問題在於美國的儲蓄率低是赤字再加上利率又非常低，這造成了熱錢的流動。”麥金農表示。

　　他還稱，美聯儲主席伯南克犯了一個錯誤，中國人特別了解美國的財長或者是銀行行長怎樣來到中國，告訴中國如何解決自己的金融體系的問題，但他認為中國專家應該到華盛頓去告訴美國人該怎麼解決他們的問題。

　　專家建議中國使用央票對衝流動性

　　分散外儲投資

　　麥金農還指出，中國現在處於宏觀經濟的狀況，讓中國必須得維持低利率，如果提高利率又會有更多的熱錢涌入。所以中國宏觀調控處於這種僵局。

　　“美國目前短期利率近乎為零，導致熱錢外逃至包括中國在內的新興市場。新興市場國家央行應採取干預措施，防止本國貨幣驟然升值。”麥金農表示。

　　他指出，要跳脫中國的貨幣陷阱，需要美國提高短期利率，同時中國重新穩定人民幣匯率，消除人民幣升值預期。隨著熱錢涌入和通脹問題的逐漸減弱，中國可逐步降低對銀行的準備金要求，並放鬆資本控制。

　　中國經濟改革研究基金會理事長樊綱將麥金農的觀點詮釋為，美國也不應該用降息的辦法來穩定經濟，而是應該不斷地搞量化寬鬆，而中國也更多地應該搞數量緊縮政策來對衝這些外資流入。

　　他認為應對通脹中國仍有數量調控空間，而央票工具還未充分利用好，還有發行餘地。“央票的缺點就是利息高一些，但調控相對靈活。現在外儲流入仍然比較高，仍需要把基礎貨幣對衝下去，發行央票是目前唯一選擇。”樊綱表示。

　　西班牙對外銀行(BBVA)新興市場首席經濟學家Alicia Garc岥a Herrero在會議間隙對新浪財經表示，中國處於外儲多元化的考慮應當分散投資，減少購買美元資産不應是因為擔心美債問題。

　　她認為儘管被標普降至AA+級，但美債仍然是相對安全的投資。(孫潔琳發自北京)