受隔夜歐美股市全線暴跌影響，亞太股市週五全線下挫，多個市場跌幅逾2%。但A股走勢稍強于周邊市場，顯示出一定的獨立性。

　　昨日，滬深兩市大幅跳空低開，留下一個大大的缺口，盤中滬指跌幅一度達1.8%，但兩市尾盤走勢強勁，成功收窄跌幅，上證綜指收盤跌0.98%，報2534點；深成指跌0.99%，報11301.5點。滬深股指當日低開高收，終盤跌幅都小于1%，雙雙收出小陽。表明A股短期有一定的抗跌性，盤中的殺跌動力在逐漸減弱，但判斷反轉的條件似乎還遠遠不夠，外圍市場的影響顯然不能忽視。

　　金證顧問認為，歐美債務和經濟問題仍然是市場關注的焦點，也是影響市場情緒的重要因素。近期，國際評級機構標普公司下調美國未來3年經濟增速預期，摩根士丹利則下調今年全球經濟增長預期，由原先的4.2%下調至3.9%，同時，將明年全球經濟增長預期由原先的4.5%下調至3.8%，這使得投資者對全球經濟二次探底的憂慮情緒加重。中期來看，全球經濟或因政府債務問題而不得不進入經濟循環週期中的衰退階段，這對於全球股市而言顯然是中期利空。

　　而對國內來講，歐美經濟形勢對未來我國出口行業受到的影響不容小視，國內通脹仍處高位，接下來幾個月的CPI數據能否明顯回落還是未知數，對貨幣政策走向的判斷仍然令市場投資者心懷謹慎，股指中期要扭轉調整趨勢恐怕還有待時日。

　　技術上的分析似乎也對多方不利。申銀萬國分析認為，就近期而言，自2826點跌至2437點，下跌近389點，反彈一半左右在2632點，實際抵達2636點便回頭，這與上一輪下跌457點反彈半分位較接近。另外，均線系統呈空頭排列。均線排列狀態是趨勢的直觀寫照，目前的短中期均線系統空頭排列對多方似乎不利，如要修復到對多方有利格局，至少需要一些時間為代價。而且，2610點曾是6月20日的低點，引發兩百多點反彈後再度破位，它成為短期反彈的阻力區域。

　　但是有利的因素也很明顯。週三公佈民生銀行上半年業績同比增長56.98%，週五公佈交通銀行業績同比增長29.67%，市場反應平淡，銀行股的市盈率創多年來的低位，二三級城市的限購令也沒有讓房地産板塊弱多少，加上A股在外圍股市暴跌中的獨特表現，綜合來看，市場顯然已經處於波瀾不驚的底部區域。正如有關機構分析，雖然外圍股市利空頻頻打亂A股本身的運行節奏，但是無論從整體估值，中國經濟的長期發展潛力，還有權重股芝麻量來看，A股調整的空間已然不大。

　　北京股商認為，從歷史經驗看，大盤在經過快速調整之後，常會出現盤中的反彈動作，昨日尾盤股指勉強收在2530點之上，該點在本輪反彈的起點位置曾經過多空的反復震蕩，市場籌碼在這裡經過較充分的換手，因此市場會在這裡有一定反彈動力。

　　對於後市，申銀萬國認為，雖然A股處於相對弱勢，築底的過程可能較糾結和複雜，但也不必過於悲觀。即使在多數行業指數下跌之際，週五兩市尚有五百多只股票上漲，甚至有7隻漲停。連續數日滬深股市的交易量逐漸縮減，週五兩市累計僅成交1432億元，做空能量逐漸得到了部分釋放。短線的分時指標逐漸步入低位區域，下周如果繼續下跌技術指標的超賣狀態可能引發小幅反彈。只是在弱勢格局做反彈時的期望值不宜高。