【行情評述】鄭棉1201合約低開高走，盤中最高20945點，最低20750點，報收于20940點，上漲65點，漲幅0.31%。

　　【現貨市場】中國棉花價格指數止跌企穩，328級報19060元/噸，上漲2元。替代品市場，滌綸短纖報13100元/噸，上漲50元；粘膠短纖報18530元/噸，上漲80元。

　　【消息面】日國內棉花現貨市場一掃前期的陰霾，出現小幅扭轉的局面，紡織企業隨著原料庫存見底，開始積極詢價採購，但是市場成交量並沒有立刻大幅放大。當前棉花市場報價相對比較混亂，有的棉花企業開始提價，各企業價格差額不等。據中國棉花協會倉儲分會調查，截至2011年7月底，商品棉週轉庫存總量為69.3萬噸(其中內地53萬噸、新疆16.3萬噸)，環比減少9萬噸，同比增加29.7萬噸。據此推算，全國商品棉週轉庫存總量約為83.4萬噸，較上月減少9.1萬噸。當月，新疆21家中轉站點通過鐵路共向內地發運棉花9.2萬噸，環比減少2.6萬噸，同比減少12.4萬噸。據新疆發運站統計，2010年度(2010年9月至2011年7月)，新疆通過鐵路向內地累計發運商品棉197.4萬噸(不包括進口棉及短絨等)。

　　【觀點建議】近期山東、江蘇地區的降雨颱風天氣使得市場開始對天氣進行炒作，巴基斯坦的降水言論也使得美棉受到提振，但從盤面上來看，鄭棉幾個合約均在原有震蕩箱體的上軌處運行，卻從未突破，説明當前的影響因素還不足以改變棉價的運行方向，我們認為未來一週棉價仍會維持在原有區間震蕩，突破箱體有較大難度，建議投資者仍在箱體內波段操作。

　　北方期貨分析師 宋志武