走勢回顧

　　滬銅昨天小幅反彈，cu1111合約開盤66430點，日內價格重心震蕩上移，終盤報收于66800點，較前一交易日結算價上漲50點。

　　隔夜外盤銅價在中國市場提振下亦出現反彈，LME三個月期銅場內交易時段較前一交易日收高140美元至8970美元/噸，電子盤交易高至9000美元上方；COMEX12月份精銅期貨合約終盤較前一交易日收高4.30美分至405.30美分/磅。

　　基本面分析

　　週三LME精煉銅庫存減少650噸至464625噸。消息面，歐盟統計局公佈的數據顯示，7月份歐元區消費者物價調和指數(HICP)同比上漲2.5%、環比下降0.6%，剔除能源價格的HICP同比上漲1.5%、環比下降0.8%，均符合市場預期，數據表明歐元區通脹壓力明顯減弱，這將使得歐洲對希臘等過債務危機救援過程中來自通脹擔憂的干擾減小。美國勞工部公佈的物價數據顯示，7月份美國生産者物價指數(PPI)同比上升7.2%、環比上升0.2%，市場預期同比上升7.0%、環比上升0.1%，剔除食品和能源的核心PPI同比上升2.5%、環比0.4%，市場預期環比同比上升2.5%、環比上升0.2%，之前數據顯示，當月進口物價指數環比上漲0.3%，近幾個月中美國物價升幅有所放緩，通脹壓力有所減緩，7月份物價升幅有加快跡象，通脹隱憂仍將存在。

　　總體評述

　　滬銅昨天震蕩反彈，日內多頭表現較為積極，隔夜外盤銅價跟隨走高並收復前一交易日跌幅。上週五以來，銅價振幅明顯縮窄，經歷之前快速下跌後市場短期風險得以釋放，但歐美債務危機及經濟增速放緩等誘發系統性風險的隱憂依然存在，後期延續震蕩格局的可能性較大，等待宏觀面給予方向性指引。

　　操作建議

　　操作上建議暫時觀望為主。

　　西部期貨 李國