ICE棉花期貨週二微幅收跌，受投資者少量出售打壓，盤中交投稀疏，成交量創下自去年夏季以來最低。ICE交投最活躍的12月期棉合約下跌0.19美分，報收于每磅1.0385美元。

　　今日鄭棉1205合約低開高走。低開于21140，最高21360，最低21120，收于21255，較上個交易日上漲25個點(+0.12%)。棉花指數持倉增倉32796手，成交量為55萬多手。

　　現貨市場上，8月17日中國棉花價格指數(328)為19057元/噸，下跌2元/噸。8月16日進口棉花價格指數(FCIndex S)為130.50美分/磅，上漲2.11美分；折1%關稅21409元/噸，上漲343元；折滑準稅21843元/噸，上漲339元。

　　根據美國農業部發佈最新月度供需預測報告，本次報告連續第四個月下調了全球棉花消費，但仍比上個年度同比增加1%；同時也小幅下調了新年度全球棉花産量，但産量仍舊創出了歷史新高；因此全球期末庫存比從上一年度的30.15%上調至34.47%，這是期末庫存消費比連續第二年回調。根據報告，新年度全球棉花供需過剩164萬噸，佔全球消費總量的6.5%左右，在整體供需寬鬆的情況下，以及市場對未來經濟復蘇的不看好情況下，棉花價格仍將在低位區間震蕩。

　　從盤面走勢看，今日1205鄭棉低開，開盤後價格迅速上漲，最高至21120，隨後出現下跌，收盤前走勢窄幅震蕩，持倉繼續增加。棉花今日低開高走，短期走勢繼續震蕩，整體走勢依舊處於弱勢當中，仍在震蕩探底過程中。目前操作上建議可以前期空頭逐漸減倉。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部 徐舟