中國經濟網北京8月17日訊 近日，人民幣兌美元升勢淩厲，很快破掉6.4大關。當前如何應對人民幣“對內貶值，對外升值”？社科院劉煜輝博士今日發表博文表示，以升值促結構平衡，或結構平衡去升值之“勢”，並非萬能全方。改變結構或只能抑制公共投資擴張。中國已經沒有捷徑選擇。

　　文章指出，中國要麼徹底突破官方儲備的外匯管理體制，將外匯分散到需要外匯的私人部門手中，劉煜輝表示，當然這等於實質性放開了資本項管制，意味著企業和居民可以自由將人民幣資産轉換成外幣進行全球的資産配置。在時下幾乎每一項人民幣資産都能輕易地捏出大把的水分的情況下，某種程度上講，人民幣被高估的同義詞就是人民幣自由兌換。要麼考慮如何遏制中國外匯儲備持續快速增長的勢頭。中國央行若徹底放棄從外匯市場購買美元，儲備增長當然能降下來，但人民幣匯價會快速升到什麼程度，取決於內部累積的人民幣實際匯率升值壓力的一次性釋放。但凡只要中國央行還顧及人民幣匯率升值進度，儲備的增長就不一定能實質性的降下來，明確漸進升值路徑一般會引致套利的熱錢增加，除非內部宏觀政策發生重大的調整，來去掉實際匯率升值的“勢”。

　　作者介紹：

　　劉煜輝：經濟學博士研究員，現任中國社科院金融所金融實驗研究室主任，中國經濟評價中心主任。

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