新浪科技訊 北京時間8月12日早間消息，瑞士信貸今天發表研究報告，維持阿裏巴巴B2B公司股票“中性”(Neutral)評級，但將其目標股價從15.8港元下調至10.2港元。

　　以下為報告概要：

　　由於有效稅率較低，第二季度實現攤薄每股收益0.110港元，環比增長5%，較分析師平均預期高出12.5%，較我們的預期高出4%。由於中國市場狀況較好，收入環比增長6%。遞延收入環比下滑4%，較我們的預期低了3%。

　　國際市場收入較我們的預期高出4%，金牌供應商收入較預期高出4%。中國市場收入環比增長7%，較我們的預期高出7%。誠信通會員減少2%，低於我們的預期。

　　由於經濟增速放緩以及對低質量賣家的清理，我們預計金牌供應商會員到2011年底將減少至7.76萬。提升用戶質量將吸引更多買家。

　　儘管利潤提升，但由於國際出口的挑戰導致金牌供應商會員減少，因此我們將阿裏巴巴B2B公司2012年每股收益預期下調31%。按照現金流量折現法計算的目標股價也從15.8美元下調至10.2美元。最近的股價調整反映了市場競爭。2.2港元的每股凈現金為股價提供了支撐。潛在的特別股息是近期的關鍵催化劑。我們維持阿裏巴巴B2B公司股票“中性”評級。(書聿)

　　本文提到的股票：$阿裏巴巴（ALIBABA）$