來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，昨天人民幣對美元匯率中間價首次突破6.4關口，報6.3991元，比上一個交易日驟升176個基點。

　　這不但再次改寫匯改以來新高，更刷新了8月10日剛剛創下的年內最大單日升幅紀錄。進入8月以來，人民幣對美元匯率升值驟然加速，已5次刷新匯改以來新高。僅10日和11日兩天，人民幣對美元匯率就上升344個基點，比7月份全月累計升值數還高出101個基點。

　　目前，隨著美國債務危機引起的全球經濟震蕩升級，多家國際國內機構相繼宣佈調高對人民幣匯率升值預期，認為人民幣對美元匯率中間價今年升幅至少為5%-6%。中銀國際研究報告認為，預計2011年人民幣對美元同比升值5%。瑞銀證券也預計，到年底時人民幣對美元匯率將達到6.2。

　　記者通過計算得出，今年以來人民幣已累計升值達3.36%，若按照機構普遍預測的人民幣今年升值5%計算，到年底，人民幣對美元中間價將達到6.29。

　　專家解讀

　　短期因素是順差和債務危機

　　對外經貿大學金融學院院長丁志傑指出，短期看人民幣升值主要受7月份貿易數據影響。丁志傑認為，人民幣對美元連續升值也符合當前中國經濟的基本面。“在主要經濟體經濟復蘇放緩、近期歐美主權債務危機加劇的情況下，中國經濟依然保持了較快增長速度，這是人民幣走出連續跳升行情的宏觀背景。”

　　升值有助於抑制輸入性通脹

　　“匯率升值不是治理通脹的專用工具，但在目前國際背景下，確實有助於抑制和緩解通脹，尤其是輸入性通脹。”丁志傑指出，人民幣匯率升值後，出口企業會通過調價轉移部分壓力，在出口國和進口國之間分攤大宗商品價格上漲的成本，在一定程度上抑制了某些國家為所欲為的量化寬鬆貨幣政策行為。

　　趨勢研判

　　緊縮政策將更多使用匯率

　　市場的種種跡象表明，在國際金融市場持續動蕩的背景下，今後匯率政策工具或將在中國諸多貨幣政策工具中，扮演著更為重要的作用。

　　“我們注意到央行最近提及貨幣政策順序依次是利率、匯率、公開市場、存款準備金率。”國泰君安總經濟師李迅雷認為，在存款準備金率上調空間日益狹窄的情況下，面對歐美國家貨幣政策的繼續寬鬆，央行將更多依仗人民幣升值的方式來保持一定的緊縮力度。

　　人民幣升值速度或將更快

　　對外經貿大學金融學院院長丁志傑説，在美元動蕩和美國金融缺陷進一步暴露的背景下，人民幣匯率具備進一步浮動的基礎。

　　平安證券固定收益事業部研究主管石磊表示，人民幣匯率正在逐步向均衡值靠近。中國的國際收支順差正在減少，決定實際有效匯率升值的可貿易與不可貿易部門勞動生産率的差距正在下降，但遠未到達平衡水平。就眼前而言，控制通脹的一種選擇是：在弱勢美元環境下，提高人民幣對美元的升值速度。如果美國第三次量化寬鬆政策出臺，那麼進一步降低人民幣與美元匯率的黏性是貨幣政策可能的選擇。

　　渣打銀行中國研究部主管王志浩也表示，隨著中國增長放緩，貿易順差正在擴大，人民幣顯然有必要加快升值步伐。

　　中國社科院世經所國際金融室副主任張明認為，下一步中國應利用這一時機，擴大人民幣對主要貨幣匯率的日均波幅，打破市場的單邊升值預期，讓人民幣對美元匯率真正波動起來。