圖/東方IC

　　3萬億！———據説這是中國銀監會對時下“民間借貸”總量的匡算。昨日，羊城晚報記者獲悉，銀監會主席劉明康在今年第三季度形勢分析會的發言稿疑外泄，根據業內人士的轉述，發言稿中提到“相當規模的銀行貸款並未流向用款企業”，而是進入民間借貸領域，匡算口徑是“三萬億”。

　　記者就此消息詢問銀監部門，但未能獲得確認。如果數據屬實，意味著不少大型企業扮演資金“二道販子”的角色，靠“金融雙軌制”謀利。

　　銀行貸款尋租路徑

　　據傳，劉明康在發言稿中表示，不少大型企業獲得銀行貸款後，轉手貸給中小企業，收取利差。由於目前銀根緊縮，民間借貸的收益非常可觀，大企業就用賬上沉澱的資金進行違規拆借：根據興業證券在江浙的調研，近幾月民間借貸的月息為4%至6%，以最低的4%計算，年化收益可達48%，扣除資金閒置、壞賬和成本，此回報率仍遠遠高於大多數實業企業。

　　逐利是資金的天性，銀行貸款得以進入違規拆借，無疑是銀行貸後管理不嚴。消息稱，銀監會強調商業銀行放貸後必須進行受託支付，以確保貸款得到正當使用；對此，銀監會已在全國範圍開展調查。

　　記者了解到，由於銀行與大型企業有穩定合作關係，大筆貸款均以基準利率上浮10%的“優惠價”發放；而中小企業貸款利率則多上浮50%，綜合成本可達10%，即使如此也很難貸到———金融管控、資金壟斷造成的雙軌制，為資金“二道販子”留下套利空間。

　　企業用銀行貸款再放貸，是否行得通？廣東天信擔保董事總經理王剛告訴羊城晚報記者，天信“目前沒發現客戶這樣做”，但其中確有難以監管的環節：“客戶用了貸款，銷售回款後，他再怎麼用是很難監測的。”

　　另有一家國有大型企業的負責人則稱，“銀行每年都給我們大筆貸款，為了維護關係，不缺錢也要接。我們這類企業如果偷偷做高利貸，也不稀奇。”

　　民間借貸首次“官方匡算”？

　　如果這份劉明康的發言稿屬實，那麼這也許是民間借貸首次得到官方匡算。此前，民間借貸的總量數據從未出現在央行、銀監會網站；今年央行偏重採用“社會融資總量”代替信貸數據，裏面也不包含民間借貸。

　　不少業內人士通過“委託貸款”來作側面了解：委託貸款實際上是“銀行經手的民間借貸”，通過銀行手續取得合法性。根據央行公佈的今年上半年社會融資規模統計，委託貸款佔融資規模的9.1%，所佔比例約是一年前的兩倍，增長迅猛。

　　廣東省社科院“熱錢”研究員黎友煥曾對羊城晚報記者表示，民間借貸的體量太龐大，無法準確計算，“任何公佈的數字都是假的”。

　　此觀點可能太絕對：野村國際在一份研報中測算，2010年中國民間借貸的貸款餘額為2.4萬億———與傳出的銀監會版本較為接近。

　　而羊城晚報記者從央行廣州分行獲得的數據顯示，今年上半年廣東民間借貸的餘額約4500億元———假設民間借貸與GDP成固定比例，按廣東GDP佔全國八分之一來測算，全國民間借貸餘額約為3.6萬億元。

　　傳言銀監會匡算的“三萬億”，恰好在上述兩個數字之間，可見監管層與研究機構的觀點相對一致，數據也非“空穴來風”。