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歐債魔爪伸向法國 經濟領頭羊恐失前蹄

發佈時間:2011年08月11日 07:16 | 進入復興論壇 | 來源:FX168


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  歐元區債務危機的烈焰並未因7月21日歐元區領導人峰會推出所謂的應對債務危機的計劃而有所收斂,反而呈現出愈燃愈烈的態勢。繼意大利後,又一歐元區核心國家——法國開始進入投資者的視線……

  ◎經濟領頭羊“恐失前蹄”

  憑藉從金融危機中的快速復蘇,法國自2009年中期起同德國一起扮演著歐元區經濟領頭羊的角色。在2010年的歐債危機中,法國持續免疫于債務危機的火苗,主要歸功於該國的公共財政實力及健康的經濟增長。但當2011年歐債之火再次燎原時,法國此時的經濟狀況似乎已不能令其“刀槍不入”了。

  國際貨幣基金組織(IMF)上月預計,法國2011年國內生産總值(GDP)增速將為2.1%,2012年增速將為1.9%,低於法國政府的預期。IMF同時對歐元區債務危機可能給法國經濟帶來的外部風險發出了警告。

  另一方面,法國政府6月公佈的數據顯示,法國公共債務佔國內生産總值的比例已上升到85.4%,雖然低於深陷債務泥潭的希臘,但也遠超出歐盟《穩定與增長公約》規定的60%的水平。

  GeneraliInvestments首席分析師Klaus Wiener,“從基本面看,目前法國的公共財政不是很強。”

  ◎銀行業風險敞口巨大是軟肋

  除了自身債務水平外,法國的金融體系還可能被其他“債臺高築”國家的風險傳染。據統計,截至2010年底,法國最大的4家銀行持有葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙的機構和個人債務總計近3000億歐元。一旦這些國家經濟發生重大風險,法國銀行恐遭受鉅額損失。

  儘管歐元區領導人上月就應對歐元區債務危機的解決方案達成共識,但能否真正取得效用仍尚未可知。無論如何,歐洲金融穩定基金(EFSF)被賦予的新靈活性短期內很難有得以實施的機會。

  希臘財長維尼澤洛斯(EvangelosVenizelos)週二表示,“儘快地執行7月21日歐元區領導人峰會推出的應對債務危機的計劃是至關重要的,特別是在當前全球經濟形勢出現惡化的檔口上。”

  法國財長巴洛因(FrancoisBaroin)上周表示,歐元區成員國應該快速行動,尋求議會批准以執行上月推出的新債務危機計劃。另外,近期以來市場對於歐元區債務危機恐出現蔓延的擔憂情緒有些“失控”,必須對此加以留意。

  ◎一個傳言引發的“血案”

  週三(8月10日)有傳言稱,繼美國主權信貸評級被“史無前例”地下調後,歐元區各個AAA評級的國家也恐面臨評級被調降的風險,其中法國評級更是首當其衝。儘管三大評級機構迅速出面辟謠,但市場恐慌情緒似乎依然難以平復。

  受傳言影響,一波慘跌行情瞬間降臨法國股市,法國興業銀行(SocieteGenerale)股價一度暴跌至兩年半低點,最終收挫14.7%,錄得逾20年來最大單日百分比跌幅。其他的法國銀行也勁跌,法國農業信貸銀行(CreditAgricole)崩跌11.8%,法國巴黎銀行急挫9.5%。歐洲銀行股指數大跌6.7%,錄得2009年3月來最大單日跌幅。

  與此同時,法國國債的信用違約掉期(CDS)飆升至161.7,創下歷史新高。

  分析人士指出,之所以一個傳言能夠掀起驚濤駭浪,就至少説明法國本身已經出現問題,同時市場對其的信心也開始降低。法國已經無法再像去年那樣“任憑風浪起,穩坐釣魚臺”了。

  法國農業信貸銀行(CreditAgricole)利率策略師OrlandoGreen表示,市場不是因基本面影響,而是緊張的氣氛影響。目前的市場環境是避險,所有人都在觀望歐洲會不會有下一個問題出現。

  GeneraliInvestments的Wiener表示,如果法國的評級被下調,其他歐元區國家恐也無法倖免。

  法國總統薩科齊(NicolasSarkozy)週三臨時決定提前結束假期,火速飛回巴黎與部長們商討應對潛在危機與經濟衰退的對策。為保住法國的AAA評級,薩科齊週三責令財政部長巴諾因和預算部長ValeriePecresse推出最新措施來削減公共赤字。