PPI即生産者物價指數，它是統計部門收集和整理的若干個物價指數中的一個。如果生産物價指數比預期數值高時，表明有通貨膨脹的風險。

　　8月9日，國家統計局公佈7月PPI數據。數據顯示，2011年7月份，全國工業生産者出廠價格與上月持平，比去年同月上漲7.5%。工業生産者購進價格比上月上漲0.1%，比去年同月上漲11.0%。

　　據此前多為業內專家的預測數據來看，PPI增幅在預期之中，不僅如此，他們還認為，7月PPI可能是年內高點，下半年PPI指數會穩步下降。

　　此前，申銀萬國首席經濟學家李慧勇就預計，受翹尾因素抬高及大宗商品價格環比小幅上漲的影響，7月 PPI同比增長7.5%，比上月提高 0.4個百分點。預計三季度 PPI漲幅可能會小幅衝高，4季度漲幅回落，全年漲幅大概在 6.5%左右。

　　民生證券首席經濟學家滕泰認為，7月PPI因翹尾因素將達到年內高點。具體分析，新漲價因素方面，總需求回落背景下，投資實際增速趨緩，有助於抑制PPI過快上漲。

　　美銀美林經濟學家陸挺發佈報告也稱，PPI增幅符合市場預期。他還表示，由於4月底以來國際油價已經下降了約30%，並且由於全球經濟衰退給原材料價格帶來下調的壓力，預計PPI很有可能在7月達到頂峰，在今年餘下時間穩步下降的可能性增大。

　　業內人士表示，就PPI的走勢來看，通脹仍在可控範圍內。

　　根據價格傳導規律，PPI對CPI有一定的影響。PPI反映生産環節價格水平，CPI反映消費環節的價格水平。整體價格水平的波動一般首先出現在生産領域，然後通過産業鏈向下游産業擴散，最後波及消費品。産業鏈可以分為兩條：一是以工業品為原材料的生産，存在原材料→生産資料→生活資料的傳導。另一條是以農産品為原料的生産，存在農業生産資料→農産品→食品的傳導。

　　從分項數據看，7月份生産資料出廠價格環比持平，其中，採掘工業價格下降0.3%、原料工業和加工工業價格持平。生活資料出廠價格環比上漲0.2%，其中，食品價格上漲0.5%、衣著價格上漲0.2%、一般日用品價格上漲0.2%、耐用消費品價格持平。

　　生産資料出廠價格同比上漲8.4%，其中，採掘工業價格上漲18.1%、原料工業價格上漲12.1%、加工工業價格上漲5.8%。生活資料出廠價格同比上漲4.8%，其中，食品價格上漲8.6%、衣著價格上漲4.5%、一般日用品價格上漲4.5%、耐用消費品價格下降0.5%。

　　工業生産者購進環比價格中，有色金屬材料類價格上漲1.3%、燃料動力類價格下降0.5%、黑色金屬材料類價格與上月持平、化工原料類價格下降0.1%。

　　工業生産者購進同比價格中，有色金屬材料類價格上漲18.9%、燃料動力類價格上漲12.6%、黑色金屬材料類價格上漲10.2%、化工原料類價格上漲13.3%。

　　另據商務部最新監測數據顯示，8月第一週，商務部重點監測的食用農産品價格繼續回落，生産資料價格連續五周小幅上漲。主要生産資料中，礦産品、鋼材、橡膠、輕工原料、化工産品、能源、建材、農資價格上漲，有色金屬價格小幅下跌。

　　數據顯示，在糧食價格趨穩，豬肉價格漲幅減緩的背景下，PPI生活資料趨於穩定。而生産資料的價格仍在上行。

　　不過，業內人士指出，PPI生産資料更多的反映以非農産品為原料的輕工業及重工業産品出廠價格變化情況，適度從緊的貨幣政策給企業持續帶來流動性收緊壓力，企業仍面臨降價去庫存，從而拉動PPI生産資料下行。

　　而更值得注意的消息是，近期，與PPI指數密切關聯的包括國際原油在內的多種大宗商品價格下跌。業內人士表示，輸入性通脹壓力已減，加上緊縮政策的累積效應，年內CPl見頂回落可以預期。

　　美國評級機構標準普爾公司5日將美國主權信譽評級AAA下調至AA+，在各種因素的困擾下，投資者對於全球經濟增長前景的擔憂情緒驟增，股市因而受到重創，原油等大宗商品價格也大幅下跌。

　　李慧勇認為，標普調低美債評級，全球大宗商品實體需求萎縮，市場價格也將下挫，伴隨著大宗商品價格的下降，PPI也將呈現高位回落的態勢。