新華網北京8月6日專電(記者 陶俊潔、趙曉輝)7月以來，市場風格重新轉換到有利於基金的一面，主動管理權益類基金業績好于指數型基金，而混合型基金相比股票型基金略有優勢。隨著債市企穩，保本基金再次出現投資機會。

　　來自長城證券的數據顯示，7月開放式股票型和混合型基金分別上漲0.25%和0.58%，而指數型基金平均跌幅2.09%，QDII基金平均跌幅0.61%。

　　7月債券市場出現較大調整，中債企債指數下跌1.42%，中債國債指數下跌1.15%，可轉債指數下跌3.87%。長城證券基金分析師張新文認為，份額大量贖回使不少債基被動減倉，對基金業績的衝擊沒有完全釋放，信用産品收益率可能繼續上升，而利率産品在通脹水平沒有明顯下降之前也難有趨勢性的機會，債市逐步企穩但短期內仍需觀察。

　　招商基金固定收益部總監張國強説，目前利率産品絕對收益率處於高位，政策性金融債經調整後價值已高於國債；雖然地方融資平臺負面消息不斷，城投債嚴重承壓，但與供給放量相伴的是買方市場即將到來，有利於資産配置；大盤轉債持續發行，將為市場提供大量廉價籌碼。目前，投資環境從資金相對緊張的局面走向相對較好的一面，有利於債券市場的表現。

　　7月傳統封閉式基金凈值平均漲幅0.23%，交易價格平均跌幅為1.17%，整體折價率由月初的8.08%上升至9.62%，已經略高於前期的波動區間，但平均到期年化收益仍處於歷史較低水平，投資業績仍是引導基金選擇的主要因素。

　　展望後市，張國強説，短期內，A股市場缺少行情演繹的空間，不太可能出現全局型牛市，而只可能有局部性的、階段性的行情。但是從中長期角度看，目前很多股票估值比較便宜，預計下跌空間不大，投資價值已經顯現。

　　張國強認為，目前投資環境從資金相對緊張的局面走向相對較好的一面，這有利於債券市場的表現。債市目前應是一個階段性底部，三季度債市逐漸由熊轉牛是可期的。

　　債市轉牛為保本基金的投資提供了機會，張國強説，投資者要仔細了解不同保本基金的特點，關注基金公司的品牌和基金經理的過往業績。而且，保本基金只對在募集期內認購且持有至保本週期到期的基金資産提供保本承諾，因此想要保本，需要選擇新發基金。

　　張新文建議，投資者可維持穩健均衡配置思路，指數型基金可以繼續關注消費類行業持股佔比較高、成長性相對較好的基金；混合型基金整體相比股票型基金仍有望獲得相對超額收益；如果控制好倉位，持有股票型基金也是較好選擇，關鍵在於選擇操作靈活而配臵相對均衡、自下而上選股能力較強的基金。