受助於尾盤的空頭回補操作，本週四ICE原糖期貨價格在觸及一個月低位後逆轉走勢，小幅收高。當日1110期約上漲10個點，收于27.79美分/磅。

　　今日鄭糖1201合約探底回升。低開于7272，最高7282，最低7152，收于7253，較上個交易日下跌44個點(-0.60%)。白糖指數持倉量日減倉35058手，成交量為107萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格報價持穩，南寧中間商報價7650元/噸，持穩，銷量一般。週五華中銷區價格持穩，武漢現貨報價7780元/噸，持穩，庫存不多，成交平平。華東銷區糖價或穩或跌，寧波報價7850元/噸，持穩，庫存正常，成交清淡。

　　截至7月底，雲南省累計銷糖131.4萬噸，同比多銷0.88萬噸；累計銷糖率74.6%，同比增0.92%；工業庫存44.7萬噸，同比減少1.93萬噸。7月單月銷糖18.46萬噸，同比減少4.58萬噸。全國四大産區7月份累計銷糖105.04萬噸，和上榨季同期的105.92萬噸基本持平，在夏季食糖消費旺季的推動下，國內食糖銷售繼續處於旺盛階段。本榨季國內糖市在連續減産過後，本榨季供需缺口預計達到200萬噸，庫存緊張，需要依賴國儲拋儲和進口原糖來緩解缺口壓力。而國儲今日再次投放儲備糖20萬噸，屆時成交結果若繼續處於高位，糖價有望再次上漲。因此，總體來看，國內糖市在本榨季接下來時間仍將維持偏緊格局，價格也將保持高位運行，而在新糖上市後，糖價有望回落。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖繼續低開，開盤後價格跟隨周邊市場一起下跌，最低至7152，隨後開始震蕩上揚，持倉出現縮減。白糖今日受系統性風險，開盤出現急跌，但隨後開始走強，整體而言白糖走勢仍然較強，但近期走勢還是處在調整中。目前操作上建議繼續觀望。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟