目前大部分國內視頻網站把惟一的重點押注在電影、電視等長視頻領域，客觀上提高了企業的運營成本，同時也造成國內版權價格的上漲

　　歷經上市坎坷的土豆網再度重啟IPO。8月4日，土豆網提交了修訂版F-1招股説明書，披露本次IPO的發行價區間為28美元至30美元，預計發行600萬股ADR(美國存托憑證)，其中557萬股來自土豆網，43萬股來自售股股東。按照發行價中間價29美元計算，土豆網將融資1.61億美元。同時，承銷商有90萬股的超額認購權，如果承銷商全額行使超額認購，土豆將融資約1.8億美元。

　　據傳，土豆網此次計劃于8月16日進行定價，並於8月17日正式登陸納斯達克市場。昨日，《國際金融報》記者致電土豆網公關部門，對方表示公司在緘默期，對此事不予置評。

　　融資用途

　　事實上，土豆網是國內第一家在美遞交上市申請的視頻網站，早在2010年11月，土豆網便向美國證券交易委員會提交了招股説明書，計劃通過在納斯達克IPO融資最多1.2億美元資金，股票代碼為“TUDO”。

　　然而，一場“離婚門”使土豆網IPO遭擱淺。2010年11月10日，在土豆網申請上市的次日，土豆網CEO王微的前妻楊蕾向法院提出對二人婚姻存續期間財産進行分割，並申請將王微名下公司股權進行訴訟財産保全。

　　最終，讓其競爭對手優酷網搶去了“中國視頻網站第一股”概念，于去年12月初成功登陸紐約證券交易所。6月10日，王微與楊蕾的離婚財産糾紛達成和解，楊蕾不再主張婚姻存續期間雙方的共同財産，即分割王微名下公司的股權，王微重新獲得了土豆網多數股權的完全控制權。

　　但作為和解協議的一部分，王微必須要在首次公開招股之後向前妻支付數額未明的補償，而且這將是他第二次向她支付補償。根據IPO文件，本次土豆上市中的售股股東就是王微。王微將在本次土豆網IPO中售股172萬股，折合43萬股ADR，按中間價29美元計算，將以此獲利1247萬美元。業界猜測，王微本次套現1247萬美元，或是為了支付700萬美元的“贖身費”。而土豆網的IPO資金或將用於擴大和用於自製和購買內容等。艾瑞諮詢分析師趙旭楓表示：“目前大部分國內視頻網站把惟一的重點押注在電影、電視等長視頻領域，客觀上提高了企業的運營成本，同時也造成國內版權價格的上漲。從長遠看，具備UGC+正版+自製全模式的土豆網和優酷的抗風險和發展路徑更有成功的基礎，不僅實現內容差異化，還能有效提高企業的抗風險能力。”

　　提融資額背後

　　土豆網IPO因離婚糾紛停滯後，直到今年4月才重啟計劃，但其又面臨著6月爆發的中國概念股危機。面對並不樂觀的資本市場環境，迅雷、盛大文學紛紛暫停上市。

　　然而，土豆網卻選擇逆勢而進，提高了融資規模，較該公司去年11月募資計劃高50%。對此，有分析人士指出，一些中概股優質公司在美國主板和納斯達克市場都出現反彈。隨著市場行情的進一步分化，目前大舉做空中概股的市場氛圍已經不在了。

　　正略鈞策管理諮詢顧問唐欣表示，土豆網掃清了上市道路上的障礙(離婚糾紛)，雖錯過了最佳的上市時機，但土豆網提高融資額可提高投資者的信心。

　　目前，包括土豆網在內的視頻網站正處於“燒錢”階段，仍未實現盈利。成立5年的土豆網已通過5輪融資獲得1.348億美元，今年第一季度凈虧損達3.36億元，這也是較去年第四季度虧損2.64億元後再次大幅虧損。優酷等同樣處於這一狀態。

　　截至2011年3月31日，土豆網現金及現金等價物約為3191萬美元，優酷通過IPO和增發，取得了2.53億美元。根據IPO文件，在募集資金中，土豆預計其中約0.6億美元將用於購買內容及提高自身內容生成能力；約0.3億美元投資于增加帶寬提高網站訪問速度；剩餘的資金將用於一般企業用途。唐欣指出，“如果土豆能按計劃融資，資金可以支撐其運營，與其他強勁對手競爭。”

　　從長遠看，雖然土豆網和優酷“燒錢”最猛，但具備UGC+正版+自製全模式的土豆網和優酷的抗風險和發展路徑更有成功的基礎。目前這兩家綜合性視頻網站的雙寡頭地位也沒有一家只依靠“砸錢購劇”單一模式的視頻網站如搜狐視頻、奇藝等能夠撼動。而土豆網融資就是為了加強構築這一全平臺模式。