近期A股市場進入區間震蕩階段，消費板塊的表現非常突出，高華證券發佈的報告也明確指出，下半年看好估值合理且增長前景穩健的消費品板塊，如食品、醫療保健、零售家電等。海通證券基金研究中心也建議，投資者近期可關注超配大消費概念的主題行業基金。

　　在目前市場上的11隻消費主題基金中，鵬華消費優選的業績在同主題基金中排名第一。截至7月29日，該基金最近6個月漲幅達6.11%，今年以來凈值增長1.69%。從板塊角度來看，最近一週消費類行業逆勢上揚，走出一輪獨立的上漲行情。今年以來，以申萬一級分類的家用電器、食品飲料、綜合及紡織服裝等板塊漲幅均居前，截至8月1日，上述4個板塊分別上漲7.98%、6.34%、4.22%和3.74%，而同期上證綜指卻下跌達3.71%，滬深300跌幅為4.81%。

　　針對三季度的市場運行，我們認為，緊縮對宏觀經濟走勢的影響正在逐步顯現，政策對通脹、增長、調結構三者之間的權衡正面臨新的方向性選擇；下半年通脹將逐步下行，增長環比向上，政策趨於中性的概率比較大。在短期CPI向下和加息走入後半程的預期下，風險溢價提升可能會成為主導市場的核心因素，未來A股市場仍將震蕩上行，消費板塊仍將保持活躍。