外圍股市大幅下跌，但讓A股投資者驚奇的是，一向跟跌不跟漲的A股，在這輪外圍股市大跌的背景下，並沒有大幅走低，而是在2680點附近震蕩整理(滬指本週前三個交易日跌幅不到1%)，如此表現，堪稱強勢。

　　A股會不會出現補跌行情？市場對此分歧較大。有觀點認為，中國股市經歷了大幅下跌，調整比較充分，因此，儘管外圍股市大跌，國內股市繼續下調的空間也有限。

　　美國經濟數據不佳

　　上週末，美國國會兩黨就提高美債上限達成妥協，市場擔憂情緒有所緩解。然而，美國糟糕的經濟數據，又讓股市承壓。上週五，美國公佈其第二季度GDP增長1.3%，大大低於市場預期；7月密歇根大學消費者信心指數為63.7點，7月芝加哥採購經理人指數(PMI)為58.8點，均低於預期。

　　8月1日，美國供應管理協會(ISM)公佈，7月份美國製造業採購經理人(PMI)指數從6月份的55.3降至50.9，大大低於此前市場預期的54.9。

　　8月2日，美國商務部公佈，美國6月份個人消費開支月下降0.2%。這一數字低於市場預期，且為近兩年來首次下跌。此外，數據還顯示，6月份美國個人收入月比僅小幅增長0.1%，為2010年11月以來的最小漲幅。

　　上述數據，使得市場對美國經濟復蘇感到悲觀，投資者紛紛從股市和大宗商品中脫身，買入國債、黃金等避險品種。導致美股走出“8連陰”。

　　在美股大跌的同時，歐洲股市也未能倖免。在意大利主權債務問題日趨嚴重的情況下，歐洲股市7月份以來一路走低，泛歐道瓊斯Stoxx 600指數本週二更是創下了2010年10月以來的低點；此外，受歐美股市疲弱影響，日本、韓國、中國香港股市本週以來也是大幅下跌，市場充滿恐慌氣氛。

　　A股為何獨善其身？

　　相對於外圍股市持續大跌，A股從上週二開始，卻走出了一波“獨立行情”。從上週二算起，到昨日收盤共7個交易日，滬指收出了5根陽線，7個交易日跌幅不到0.5%。特別是昨日，受隔夜歐美股市大跌的影響，滬深兩市雙雙大幅低開，但在煤炭、鋼鐵、有色等權重股的護盤下，大盤低開高走，滬深兩市一度雙雙翻紅，至收盤，兩市艱難收于前日收盤點位附近。

　　投資者感到迷惑：A股獨善其身的走勢能否挺住？中證投資分析師張索清指出，全球市場遭遇空襲而A股市場卻能獨善其身，其背後有三方面的原因：一是IPO審核節奏突然放緩。此前發審委一般遵行“一週四會”的審核規律，而根據證監會最新公告，本週僅長城汽車1家公司上會。這給二級市場帶來喘息的機會；二是銀行股近期頻頻異動護盤；三是出現底背離走勢，股指繼續深幅下跌空間有限。

　　不過，國誠投資分析師曾海龍提醒投資者，短期市場趨勢依舊偏空，7月份經濟數據即將公佈，投資者謹慎情緒加大，操作上看風險仍大於機會，建議謹慎面對。