在製造業經濟活動指數連續回落的情況下，非製造業經濟迎來捷報。昨日，中國物流與採購聯合會(CFLP)發佈7月中國非製造業商務活動指數(PMI)為59.6%,在經歷連續兩個月下降後，止跌回升2.6個百分點。分析人士稱，非製造業PMI作為先行指標，預示我國服務業經濟增長趨於強勢，而非製造業作為對製造業的延伸，前者PMI回升對後者PMI有拉升作用。

　　CFLP副會長蔡進認為：“從各分項指數來看，7月商務活動指數為59.6%，環比有較明顯上升，表明非製造業經濟增長趨於強勢；新訂單指數為55.6%，環比上升2.1個百分點，表明國內需求趨於旺盛；物流業商務指數上升，反映出企業採購活動趨於活躍，預示我國近期經濟增長呈現穩中趨快的走勢；從業人員指數為56.5%，環比增加2.3個百分點，為歷年最高，表明‘轉方式、調結構、擴就業’的質量效應有所顯現。”

　　交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉表示：“在製造業PMI連續回落的情況下，非製造業出現向好趨勢，這種背離背後也存在一定聯絡，由於非製造業是對製造業的延伸，非製造業的回升對製造業PMI有拉升作用。”

　　不過，CFLP也同時指出，兩個方面的變化需要給予關注：一方面非製造業PMI指數中的中間投入價格指數和收費價格指數均有小幅回升，意味著行業的成本壓力依然較大。但目前價格環比出現上漲的行業主要集中在零售業、住宿業、餐飲業和居民服務業等消費領域中。另一方面需要注意的問題是，小企業經營狀況不容樂觀。數據顯示，小型非製造企業的商務活動指數已連續3個月出現下滑，本月回落至50%以下；新訂單指數連續3個月運行在50%以下。

　　對此，CFLP建議，一方面要從制度入手，鼓勵企業轉型升級；另一方面要重視企業面臨的現實困難，從稅收優惠、理順煤電價格、擴大直接融資比例、適度放寬對小企業的貸款限制等多方面入手解決小企業的經營和融資困難。

　　值得一提的是，匯豐中國服務業PMI也于昨日發佈，該指數7月數據為53.5%，創下3個月新低。匯豐出具的報告顯示其主要原因是新業務增長乏力所致。

　　對此，匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示：“服務業活動7月略有放緩，反映了貨幣緊縮政策和房地産調控措施的影響。儘管步伐放緩，但該行業繼續保持穩健擴張，並會受到依然強勁的消費支撐。同時該行業的通脹壓力開始緩解，加之製造業通脹壓力降溫，這意味著通脹可能已經見頂。”

　　中國非製造業採購經理指數(PMI)體系由商務活動、新訂單、新出口訂單、積壓訂單、存貨、中間投入價格等10項擴散指數構成。由於沒有合成指數，國際上通常用商務活動指數來反映非製造業經濟發展的總體情況，一般來説該指數達到50%以上為擴張區間；低於50%為萎縮區間。王飛/製表