機構普遍預計超6.2%，分歧只在會比上月小幅回落還是再創新高

　　6月CPI同比漲6.4%、創三年新高讓央行打破慣例在數據發佈前就宣佈加息，而對8月9日將發佈的7月CPI數據，多數機構的預測均在6.2%以上的高位，而包括中信證券、興業銀行在內的多家機構均預測7月CPI將繼續創出新高。這樣的背景下，加之央行日前定調下半年貨幣政策不鬆動，市場對8月央行再次加息的預期增強。

　　機構預測CPI高至6.7%

　　7月居民消費價格指數(CPI)將於8月9日公佈，由於高層在多個場合表態下半年CPI將步入下降通道，市場對作為下半年首個月度CPI數據的7月CPI的關注度超過以往。從羊城晚報記者掌握的10多家研究機構的預測結果看，基本上預計7月CPI漲幅接近6月，相差只在0.1%-0.2%之間，而分歧在於具體數字會比6月小幅回落還是再創年內新高。

　　國泰君安證券預測7月CPI同比增長6.3%，增幅較6月下降。報告稱，7月第2周，豬價出現回落，同時該周也是商務部監測的食品總價格在近1月內首次環比下跌；而生産資料價格雖連續兩周環比上升，但整體上漲壓力並不大，通脹創新高的概率下降。包括銀河證券、廣發證券、華泰聯合證券等在內的多家機構也認為，7月CPI仍將高位運行，但難創出新高。

　　然而，包括中信證券、興業銀行在內的多家券商均預測7月CPI將創新高，東吳證券預計的CPI上限甚至達到6.7%。中信證券首席經濟學家諸建芳表示，預計7月CPI同比上升6.5%，儘管7月中旬肉類價格小幅回落，但其他食品價格有所上升，因此食品價格總體水平相對上月上漲。

　　東吳證券分析師黃琳也表示，7月食品價格上漲壓力高於預期，非食品價格受季節性因素的影響再次攀升，兩者共同作用，7月CPI上漲壓力進一步加大，預計CPI同比增速在6.5%-6.7%。

　　而興業銀行的報告稱，7月居民消費價格指數(CPI)將繼續衝高至6.5%，刷新2008年金融危機以來的最高紀錄，而這還可能不是年內CPI的最高點。

　　新華社稱10日成加息時間窗

　　鋻於7月CPI漲幅仍可能處於高位，市場對於8月加息預期再次增強。

　　曾多次準確預測央行加息時點的興業銀行首席經濟學家魯政委表示，考慮到目前防通脹仍然是第一位的任務，而目前物價形勢的發展也意味著全年CPI控制在5%以內的任務會相當艱巨，因此預計8月將會繼續加息。

　　“加息總體上有利於遏制對資産濃烈的投機氛圍，有利於企業經營重歸主業；同時減少大企業對有限信貸資源的過度佔用，有利於實現寶貴信貸資源更多向中小企業分配。”魯政委表示。

　　值得注意的是，新華社近日也有報道稱，目前8月份加息預期升溫，預計8月10日左右為重要時間窗口；報道預計，7月份CPI同比增速可能為6.3%。上週三，《人民日報》海外版發表了中國人民銀行貨幣政策委員夏斌的文章，公開支持中國上提存款利率徹底告別負利率。分析人士指，這或是央行進一步上提存款利率的暗示。

　　事實上，由於央行前日在分支行長座談會上的定調稱，下半年要繼續實施穩健的貨幣政策，保持必要的政策力度，也被市場解讀為在釋放加息信號。國泰君安總經濟師李迅雷在新浪微博上表示，這透露出下半年加息將多於提高存款準備金率。他分析稱，央行座談會紀要上有一句話值得推敲：“要綜合運用利率、匯率、公開市場操作、存款準備金率等工具組合”，把存準率由以往第二移至第四，新增了匯率，而公開市場操作被提前了。這意味著下半年公開市場操作要取代提高存款準備金率，而這樣則需要多次加息才能多發央票。

　　機構預測7月CPI同比漲幅一覽

　　機構預測值

　　中信證券 6.5%

　　興業銀行 6.5%

　　長城證券 6.5%

　　東吳證券 6.5%-6.7%

　　第一創業證券 6.4%

　　上海證券 6.4%

　　國泰君安證券 6.3%

　　東北證券6.3%

　　國海證券 6.2%-6.4%

　　銀河證券 6.2%

　　華泰聯合證券 6.2%

　　廣發證券 6.1%