不平靜的債券市場，令“最牛債券基金”——富國天豐深陷其中。在這場市場聞風色變的城投債風波中，富國天豐因持有城投債比例過高，近期二級市場價格大幅下跌；而再過3個月，這只國內第一隻封閉式債券基金將正式到期。是繼續封閉，還是轉為開放式LOF基金？顯然，持有人的態度將決定這一産品的最終命運。

　　城投債佔比達13.8%

　　昨天，富國天豐二級市場交易價格放量大跌，最終收于0.94元，跌幅達到1.47%。而最近兩周，這只市場內曾經業績最好的債券基金，二級市場交易價格下跌幅度已經超過6%。對於一隻封閉式基金來説，更重要的是，富國天豐已經從長期溢價變為折價狀態。而這一切，似乎都與債券市場大跌以及封閉期即將到期有關。

　　富國天豐二季報顯示，至6月30日，僅富國天豐持有的前5隻債券中就出現了三隻城投債，分別是09株城投、10蚌埠城投債和08常城建，合計佔基金資産的13.8%。此外，由於運用杠桿操作，其二季度末持有的企業債達到30.71億元，佔基金資産凈值比例達到151.66%，這一配置比例在所有債券基金中堪稱最高。

　　三個月後將到期

　　在過去的3年中，富國天豐一直是市場上最受關注的基金之一。這只國內第一隻封閉式債基，由富國固定收益部總監饒剛親自挂帥管理。多年來，饒剛一直被認為是基金界最優秀的債基經理。他領導下的富國基金固定收益部，也被業界看做是最優秀的債基管理團隊。

　　銀河數據顯示，富國天豐成立近三年來，累計獲得了31.6%的收益，在可比的42隻純債基金中名列第一。富國天豐還實現了連續31次分紅，平均溢價率0.38%，一度被譽為“最牛債券型基金”。正是受益於富國天豐的出色表現，封閉式債券基金從去年開始得以在市場上流行。

　　然而，按照基金契約規定，富國天豐封閉期為三年，到期後將自動轉為開放式上市交易基金。若繼續封閉，則需在到期前召開持有人大會，表決修改基金合同。

　　持有人決定未來命運

　　而近期市場傳言，富國基金擬申請在今年10月28日後，繼續延期富國天豐維持封閉狀態。但以保險公司為代表的機構持有人卻希望天豐能夠按期開放，甚至有保險公司放言，如果富國基金強行推進天豐延期，將合力抵制富國旗下産品。

　　“傳言與事實出入很大。”昨天，富國基金相關人士對北京晨報記者表示，今年年初，公司確實展開了富國天豐的調研。“當時債市環境樂觀，富國天豐溢價交易，加上歷史業績優秀，第一輪調研顯示，多數持有人的確要求天豐繼續封閉。因此，今年3月份，富國天豐遞交了擬召開持有人大會的初步方案。”

　　但7月以來，由城投債引發的債市下跌令債基凈值普遍受損。“考慮到債市實際情況，我們正在積極與持有人溝通。不僅是機構，還有個人投資者。”這位負責人強調：“持有人的態度將最終決定富國天豐的命運。不論何種結局，富國基金都將積極配合，並堅持持有人利益優先原則。”