新浪財經訊 08月03日消息，法巴發表研究報告指，由於信義玻璃的浮法玻璃售價下滑以及原材料價格上升，該行將其對信義玻璃2011年和2012年的收入預測分別下調33.4%和35.7%，同時，將該股目標價由12元下調27.5%至8.7元以反映15倍的2012年預測每股盈利，但維持對其“買入”的投資評級。

　　信義玻璃2011年上半年純利同比增長31.2%至8.42億元，低於該行預期35%，亦低於市場共識27%，主要由於原材料成本上升以及其産品售價下降。期內，信義玻璃毛利率下降3.7個百分點，主要由於其建築玻璃和浮法玻璃毛利率下滑所致。但同時信義玻璃汽車玻璃毛利率上升4個百分點至42%，太陽能玻璃毛利率上升6個百分點至49%，該行認為其汽車玻璃和太陽能玻璃將在今年下半年維持穩定增長。

　　法巴預計，下半年保障性住房的開工率擴大會帶動需求上升從而使信義玻璃的建築玻璃業務表現得到改善。目前信義玻璃內部消耗其出産的30%的浮法玻璃，主要用於其建築玻璃的生産。該行指出，其浮法玻璃于上半年毛利率下降17個百分點，其平均售價下跌14%。由於下半年國內更多的浮法玻璃生産線投産，法巴預計信義的浮法玻璃利潤將繼續受壓。

　　該行預計2011年和2012年，信義玻璃的純利將分別為18.11億和21億元，每股盈利為0.24元和0.27元。期內市盈率分別為12.5倍和10.8倍，股本回報率分別為24.4%和23.7%。