儘管參與股市投資的人越來越多，可真正能在股市中賺到錢的人並不多。今年上半年，股市的走勢比較平淡，雖然指數只是小幅下跌，但虧損的投資者佔比卻相當高。

　　一招制勝

　　儘管參與股市投資的人越來越多，可真正能在股市中賺到錢的人並不多。今年上半年，股市的走勢比較平淡，雖然指數只是小幅下跌，但虧損的投資者佔比卻相當高。據新浪網對投資者上半年投資收益的一份調查顯示，虧損者佔70%，盈利者佔20%，持平者為10%。即便是以專家理財著稱的基金，也沒能在上半年多變的股市中佔得任何便宜，393隻股票型基金中虧損比例為83.6%，這個比例甚至還高於個人投資者。

　　那麼，在股市中賺錢的又是哪些人呢？他們又都有什麼制勝的高招呢？通過我們的採訪發現，這些股市中的高手大多有一套適合自己的操作方法。俗話説，一招鮮，吃遍天，他們就是靠著一些很普通的招數，贏得了股市中的博弈。比如，有的投資者擅長技術分析，能夠抓住股市中上漲和下跌的波段，取得了不錯的收益；有的投資者喜歡炒新股，能夠捕捉到新股上市後的機會；有的投資者偏愛價值投資，對於一些有投資價值的股票反復操作，也取得了相當不錯的戰績；還有的投資者青睞重組股，他們充分利用了國內股市退市制度不完善的特點，在重組股中淘到真金。這些成功的投資人也並不是樣樣招數都精通，但只要掌握了其中的一招，就足以在股市中一招制勝了。

　　再看看多數虧損的投資者，他們大多沒有自己的操作風格，往往是人云亦云。按技術分析的方法選擇了買入時機，在股價破位後卻又不按技術分析的方法止損出局；按價值分析的方法選好了股票，卻又不按價值投資的方式耐心持有，稍有盈利就獲利了結，結果錯失了主升浪；本想做高拋低吸的操作，最終卻總是低拋高吸。這樣的例子在股市中比比皆是。

　　因此，我們有必要學習一些股市高人的投資技巧，看看他們的必殺絕技是什麼。本期的《封面文章》我們就講述4位普通投資者的一招制勝術，看了他們的招數，你是否會有啟發？你是否可以練就適合自己的股市必殺技？

　　股市潮起潮落，能夠每一次準確地隨波逐流、迎風沖浪，是每一個投資者心中的夢。然而，事與願違的是，大多數的投資者總是會犯同一種錯誤：總是在地板上割肉，在高崗套牢。而在這一片槍林彈雨中，趙志文不僅巧妙地生存了下來，並且成為名副其實的“波段之王”。

　　趙志文 在波段中沖浪

　　文/本刊記者 郭嫻潔

　　姓名：趙志文

　　年齡：42歲

　　投資經歷：15年

　　必殺技：波段操作

　　合理的交易規則

　　獲利股市的一個關鍵點是：合理的交易規則。何為合理的交易規則？“幾乎所有的股市投資參考書中，都有著不同的答案，但這些答案在現實中要成為賺錢的準則，卻不是一蹴而就的。”趙志文透露，他如今遵守的能賺錢的交易規則，是從無數的失敗中總結出來的。

　　　　 説起來，趙志文已是一個有著15年股齡的老股民，但是以前炒股只是依靠道聽途説，對所謂的基本面、技術面、資金面、宏觀面一概不懂，而且不管春夏秋冬，天天滿倉。這樣的結果只能是小賺大賠。

　　於是，他開始思索什麼樣的交易規則是適合自己的。通過分析，他認為巴菲特的超長線價值投資在尚屬新興市場、過山車走勢的中國股市是行不通的；彼得林奇通過實地調研尋找10倍的成長股並在股價低迷時介入，雖不失為最佳的選股策略和交易規則，但趙志文還是上班一族，精力和財力均不允許他實地調研。而上市公司的定期報告充滿了“謊言”，憑自己有限的非專業財會知識是很難辯別其真偽的，弄不好就掉進“陷阱”裏了……總之，大師們的投資理念對於尚為“肉鳥”（比“菜鳥”高一級）的自己來説，顯然是不合適的。

　　趙志文在股市中探索著自己的路。通過多年的試驗和失誤，他發現，正如某位投資大師所説：市場上根本就沒有好股票和壞股票之分，只有價格在上漲的股票和價格在下跌的股票。而對應到股市，機會是跌出來的，風險是漲出來的。

　　由此，在苦苦探索了多年之後，他終於確立了自己的交易規則：在暴跌時果斷買入，在暴漲時全身而退。當然，在漲跌間尋找機會，技術面的支持是必不可少的。通過反復的試驗之後，趙志文選擇了60分鐘的A線（應採訪對象要求隱去此線）作為買入評判依據。在A線上，等待回調買入；在A線下，則不作為。而賣出依據則定為：大盤在漲，自己賬戶的總資金在1～3天內不增長，或者手中股票漲幅明顯領先於大盤，或者逆大盤而漲，或者判斷形勢與原來預期的相衝突，則果斷出局。當然，這適合於牛市和相對平衡市。而在跌多漲少的熊市裏，在大盤連續暴跌超過20%的情況下，或者跌破重要心理線時，則適量地參與反彈，上漲幅度超過5%～10%則考慮出貨，絕不留戀。

　　在2008年熊市中獲利35%

　　理想和現實總是有差距的。趙志文的交易規則雖然定了，但執行起來干擾因素卻是很多的，尤其是情緒干擾。除此之外，技術對於市場也並非總是有效的。不過經歷了大約五六年的磨合與不斷總結，趙志文追跌殺漲的波段操作越來越成熟。其中，最典型的就是在大牛市中勝利出逃，又在接下來的大熊市幾次成功出手，逆市大賺。

　　至今，趙志文仍很慶倖從大牛市逃脫。當時，始於美國的全球金融危機已經爆發，但由於處於起始階段，幾乎所有專家認為中國能夠獨善其身。因此，人們在股市中熱情依舊，指數在2007年的10月推上了最高點6124點，而他卻在這高點來臨之前的8月底已經全部隱身而退。

　　“那時候，人人談起股票來都很瘋狂。我記得當時有媒體引用了華爾街1929年大股災前形容股指瘋狂的詞語：‘只有天空知道它的高度’。我覺得這句話已經將市場的不理性演繹到了極點。我時時警覺，等待我的交易規則提醒我出局。”回憶起往事，趙志文仍心有餘悸。

　　這一天終於來了，8月底，大盤成功登上了5000點，但趙志文發現雖然股指還在拼命推高，但他持有的萬科A（000002）、招商銀行（600036）、天威保變（600550）（當時處於特停）、九芝堂（000989）卻集體徘徊不前，總資金也開始掙扎，並且股指離60分鐘A線太遠，隨時有調整的要求，於是，他果斷清倉（天威保變在9月26日復牌連續6個漲停後，也果斷出局）。雖然後來股指又直上6000點，所拋出的股票也創出了新高，但這對趙志文來説，那已是火中取栗了。

　　　　 當然，在牛市賺錢也許並不是件稀奇的事，趙志文最為折服人的卻是在大牛市之後“血流成河”的2008年大熊市裏，居然還能賺35%。事實上，在2008年，趙志文一共只進行了5個回合買賣的交易。在出逃大牛市後，趙志文很長一段時間沒有進入A股，因為市場環境已發生了變化，符合他的交易規則的情況始終沒有出現。直到2月1日，大盤自1月15日的5500多點開跌以來，短短半個月已經跌去了23%，並且在2月1日盤中一度擊破年線。趙志文憑經驗判斷此處應有一個反彈，便果斷殺入。果然，第二天大盤反彈8.13%，300多只股票漲停，趙志文如願完成任務，悉數落袋為安。第二次買入是4月22日，股指已經跌至3000點附近，從6124點最高點至此處已跌去一半，按照常理，在這個重要的心理整數關口，反彈是大概率事件。於是，在當日股指跌破3000點時，趙志文再次出手，這一次他運氣更好，相當多的搶反彈資金介入，大盤連續2日翻紅。此後2008年4月24日國務院批准交易印花稅從3‰調整為1‰，大盤報復性地上漲9.29%，這一天，趙志文仍見好就收，不留一股。

　　“華爾街曾做過統計，單日漲幅居前的交易日都是在熊市裏，換言之，在非理性下跌的過程中，搏反彈絕對是可行的。”這就是趙志文在大熊市裏“一日遊”的重要依據。

　　鍾情高速成長的中小企業

　　牛市的“一朝解放全天下”，讓宋龍頗為得意。但是，與股友的一次偶爾閒聊卻讓他醒悟過來。

　　那位股友也認為，對尚為政策市、資金市的A股市場，很多事情變得捉摸不透，漲停趕死隊、重組、注入礦業、中央政策扶持……於是，漲跌可能在一夜之間轉變，個股價格也可能在幾天之內絕塵而去。因此，身處其中，以不變應萬變，不割肉，死杠到底，有其存在的理由。但是，不能盲目選股，因為有很多股票會退市，歷史上就有粵金曼、水仙、達爾曼等一大堆股票退市後至今未重返A股；更有一批股票從高位跌落後，如今只剩幾分之一，最典型的就是中國石油（601857）、中國平安（601318）。

　　一語點醒夢中人。宋龍這才發現自己的賺錢只是讓“大牛市”幸運地砸了一下頭，是偶然的成功，或者説連成功也算不上，因為他的翻倍業績在超級大牛市中實在是太不起眼了。

　　於是，他開始下功夫研究個股。在向相關書籍和股友高手們請教後，他發現，從中國股市的歷史看，雖然個別的大盤股會成為某一階段的上漲龍頭，如深發展、四川長虹（600839）、萬科A等，但總體而言，最具有活力的還是小盤股。無論牛熊如何更替，這些小盤股，尤其是高速成長期的小盤股，“給點陽光就燦爛”。當然，這類上市公司通常規模很小，雖在高速成長，但隨時可以因為一個事件減速甚至停止發展，因此，風險也不可小覷。不過，歷史地看，這些小盤股中幾乎是“黑馬集中營”，冒出了很多的上漲十倍甚至百倍的股票。相應地，小企業也會成長為大企業。如蘇寧電器（002024）、金髮科技（600143）等。

　　而究竟選擇怎樣的小盤股？他給自己總結了“四要四不”選股定律：要有清晰的主營業務、要有穩定而優秀的管理團隊、要有高毛利率、要有新的利潤爆發點；當前的熱門股不要，靠非經常性收益使業績暴增的不要，依靠他人生存的公司不要，盲目擴大經營範圍的公司不要。

　　根據這“四要四不要”，宋龍模倣機構建立起自己的股票池。池內共有20隻股票，且1個月重新評估一次，根據評估決定保持原有不變或作出相應調整。宋龍堅持一個原則，剛上市的次新股不在關注領域，他關注的上市公司一定是要上市兩年以上。他認為A股造假上市的情況比比皆是，兩年時間足以讓造假者現原形。而隨著全流通的深入和小盤股股本擴張的來勢洶洶，符合要求的小盤股越來越少，他又逐漸將研究對象放寬至總股本5億股以下的中小盤股。

　　逐批介入一次賣出

　　事實上，在大牛市裏，宋龍的那些套了多年的股票解套出逃不久，他又很快買入了其他股票，開始了新一輪的套牢、解套的周爾復始。因此，宋龍雖然有了自己精挑細選的股票，卻暫時無法實施。更不巧的是，不久他又遇上了“530”，他的股票連續多日暴跌，一時間“屍橫遍野”。不過，這回他運氣還是比較好，牛市並未結束，在這一年裏他的股票也陸續解套了。

　　宋龍終於可以買入自己心儀的股票了。誰知，情況突然發生了180度轉變，熊市在不知覺間一步步走近，覆巢之下豈有完卵。

　　“好股票也不是隨時隨地可以買入的，還是要選擇一個相對合適的時機，要綜合考慮宏觀面、資金面、技術面等方面。順勢而為才能賺錢。”大牛市和大熊市給宋龍的教訓和思考是深刻的。

　　然而，何為合適的時機？在股市裏沒有標準答案，也確實非常難以把握。當然，人非聖賢，再高明的投資大師也不可能確保萬無一失，好股票也可能會大幅下跌。因此，宋龍又採用了逐批介入法。這一招果然在接下來的行情中很管用。“比如天士力（600535），我首批在2008年8月13元多先用一半資金建倉，以後跌10%再加倉一成，跌20%加倉二成，以此類推，因此，在天士力跌至10元多的時候，我的成本已降至12元左右。剩下的就是等待了。”宋龍解釋了他的逐批介入法。

　　股民們都知道，對於一個高速成長的上市公司而言，何時賣出與何時買入同樣重樣。對於何時賣出，宋龍的選擇是：一、大盤泡沫已經非常明顯；二、企業增長已減速；三、此輪上漲幅度超過3倍。而且與分批買入不同的是，宋龍在賣出時選擇一次性賣空。“既然我已經不看好股市，或者不看好企業了，或者已經達到自己的投資目標了，撤退是唯一的選擇”。從中可以看出，宋龍如今已從死不割肉，發展到能忍善捂（而非盲目死捂）。事實上，由於從源頭上確保了股票的純正性，宋龍的股票池裏也確實跑出了一匹又一匹的黑馬，如天士力、得潤電子（002055）、德豪潤達（002005），等等，等等。