8月1日晚間， 長江證券公佈了其2011年半年報業績。公司上半年實現凈利潤4.15億，同比下降15.43%；每股收益為0.18元。2011年上半年，公司不分配股利，不轉增股本。

　　凈利潤下降15.43%

　　長江證券半年報顯示，2011年上半年，公司實現營業收入10.96億元，較上年同期下降11.47%，其中，歸屬於上市公司股東的凈利潤為4.15億元，相比去年同期下降15.43%。公司實現營業利潤4.65億元，較上年同期下降27.07%，利潤總額5.20億元，較上年同期下降19.99%，歸屬於上市公司股東的凈利潤4.15億元，較上年同期下降15.43%。 公司上半年實現基本每股收益0.18元，歸屬於上市公司股東的每股凈資産為4.92元。

　　報告期末，公司資産總額為325.80億元，扣除客戶交易結算資金後的資産總額為166.91億元，較2010年末增加38.69億元，主要係公司于2011年3月公開增發股票募集資金所致。

　　從資産(扣除客戶交易結算資金)結構看，公司貨幣類資産為45.16億元，佔比為27.05%；交易性金融資産和可供出售金融資産等證券類金融資産為100.38億元，佔比為60.14%，且其中變現能力強、信用等級較高、風險較小的債券和貨幣市場基金投資佔證券類金融資産的比例為73.00%。

　　截至2011年6月30日，公司總股本為23.71億股，歸屬於上市公司股東的所有者權益為116.69億元，母公司凈資本91.75億元，母公司凈資本與凈資産的比例為79.53%。

　　四大業務三降一升

　　上半年，長江證券的經紀業務、自營業務、投行業務均或受累于市場或受累于成本增加，均出現了下滑，其中經紀業務下滑最嚴重，較去年同期下降了7.88%，但公司的資産管理業務卻可圈可點，在市場不甚良好的情況下仍然有7.7%的利潤增長率。

　　從公告的數據可以看出，成本上漲極大的阻礙了公司的業績增長。

　　上半年，長江證券經紀業務營業收入為8.1億元，但營業成本就達到了4.3億元，成本同比上漲了6.58%,因而利潤率是四大業務中數值最小的，僅為46.91%.

　　成本同比上升的還有投行業務和資管業務。上半年長江證券投行營業收入為9608.37萬元，利潤率較去年同期下滑1.95%；營業成本3757.78萬元，同比上升1.35%。

　　資管業務是公司上半年業績亮點，報告期內，長江證券有3支産品的投資收益率排名行業前列，公司實現資管收入0.41億元，排名行業內第8位，産品規模達到61.10億元，排名行業內第9位。其營業收入雖然在四大業務中是最少的，為4124.89萬元，但利潤率卻是同比增長最高的，為7.7%，是這四大業務中唯一正增長的。

　　三因素致其業務整體下降

　　長江證券業績下滑的情況，或許也是上半年所以券商遇到的情況。

　　長江證券認為，導致公司的營業收入、營業利潤出現一定程度的下滑，原因有三：

　　一是因為外部環境。比如國內經濟結構調整難，通脹形勢日趨嚴峻，貨幣政策持續收緊，經濟增速不斷下滑等，使得行業經營狀況難有起色。報告期內，上證綜指、深成指和滬深300分別下跌1.64%、2.79%和2.69%。。

　　二是行業整體增量難增利現象嚴重。券商佣金率持續低位運行，業務及管理費用逐步上升，創新業務的培育尚需一定週期，短時間內難以有效貢獻業績等，都使得券商整體收到影響。報告期內，兩市股票基金成交金額25.03萬億元，同比增長8.67%，但行業實現凈利潤261億元，同比下降11.06%。

　　三是市場因素導致了經紀和自營業務的收益減少。今年上半年低迷的市場使投資者入市謹慎，因此公司經紀業務收入減少，自營業務也受到走勢疲弱的股票市場影響，出現一定程度的下滑。（ 潘 俠）