若將2011年稱作中國銀行的再融資年恐怕並不為過。《證券日報》金融機構部統計數據顯示，2010年上市銀行再融資總額達到約3628億元，而今年算上計劃融資額這一數字已經超越去年，達到5131億元。

　　面對一浪高過一浪的銀行再融資潮，我們將目光轉向國外銀行市場，國際大行在全球化和多元化經營的領先拓寬了再融資的渠道，成熟的公司治理結構也使其更快的適應新資本協議。借鑒國際大行長處的同時，我國的商業銀行更應立足自身，走出一條適合本國國情的發展道路。

　　全球化戰略

　　巴塞爾銀行監管委員會7月19日公佈了全球系統重要性銀行評定標準和附加資本要求徵求意見稿，一時間引起人們猜測，是否有中資銀行入選這28家全球系統重要性銀行的名單。無論結果如何，我們都應清晰的認識到，中資銀行在全球化進程上還遠遠落後於匯豐、花旗等國際大行。

　　事實上，多家中資銀行人士也都透露，它們本身也並不希望過早入選這一名單，因為根據意見稿，全球系統重要性銀行需要面臨1%-2.5%的附加資本金的監管要求。而國際大行因為全球化戰略的實施，可以有更多的渠道選擇再融資的方式與發行市場。

　　一位不願透露姓名的銀行工作人員告訴本報記者，銀行業作為關係國計民生的重大行業，尤其對於五大行，必須保證國家的絕對控股。從國家層面考慮，國有銀行的全球上市還是會很慎重的，況且國內銀行自身還有許多方面亟待完善，從未來一段時間來看中資銀行將還是專注于國內市場的開拓。

　　多元化經營

　　由於我國實行的是分業經營模式，銀行業利潤來源主要是存貸利差，但信貸擴張就會導致滿足不了資本充足率的監管要求，這就需要再融資來補充資金缺口。單一的利潤來源決定了我國商業銀行對於再融資的高度依賴。反觀國外大行，多元化的經營戰略使得它們再融資的手段更加多元化。

　　世界上混業經營有三種主要模式，分別是：以德國為代表的全能銀行模式；以英國為代表的銀行母公司模式；以美國為代表的金融控股模式。全能銀行模式可以依法從事更為廣泛的金融服務，包括交易各種金融衍生品、承銷債券和股票等經紀業務、投資管理和保險。銀行母公司模式下，銀行作為母公司成立控股子公司，子公司依法從事證券、保險等業務。金融控股模式則是在一家控股母公司之下，所屬商業銀行與證券公司分別從事各自範圍內的業務。

　　從這三類模式不難看出，混業經營下中間業務佔據了更大比例，這類業務本身也並不需要佔據太多的資本金。而且，銀行可以充分利用控股公司在資本市場上發揮作用，更加便利的在市場上獲取資金，必要的時候還可以通過出售股權套現來補充資本金，之前市場就有傳聞稱，美國銀行為回購損壞按揭貸款，可能會出售其持有的建行股份套現。

　　聯訊證券投研中心銀行業分析師沈龍珊告訴本報記者，在中間接融資佔比提高，金融脫媒的大背景下，隨著客戶需求的變化和監管環境的改變，銀行須加快發展資本節約型以及無需耗用資本的中間業務，優化收益結構。

　　在我國，分業監管格局短時間內不會有所改變，那麼我國商業銀行只有通過自身業務轉變，加大中間業務、零售業務比重，來應對當前的資金困局。

　　內部評級法

　　是再融資的救命稻草？

　　申銀萬國證券研究所今年6月發佈的下半年我國銀行業研究報告中指出，我國商業銀行突破資本約束困局的方法是採用內部評級法。在這項報告中，針對16家上市銀行分別用風險權重法和內部評級法進行了測算，最後結果顯示在內部評價法之下我國商業銀行的資本充足率普遍有較大幅度的提高。

　　一位長期在銀行系統從事風控的業內人士告訴本報記者，內部評級法的實施是個長期積累的過程。第一是模型，這是基於嚴密的科學論證和長期的歷史規律建立起來的。第二是數據，我國商業銀行雖然積累了相當量的客戶、債項數據，但還不能支撐出起一個完整的經濟運行週期所需要的指標數據。第三是動態調整，定量分析中也應有定性成分，可加入專家法等。

　　顯然，內部評級法的推行將讓好銀行受益，差銀行受衝擊。在內部評價法之下，資産質量較好的大型銀行會在一定程度上緩解資本壓力。但是將內部評價法作為解決之道卻是不可取的，中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇教授接受本報記者採訪時表示，內部評級法的採用是建立在良好的風險管理體系下的，單純為了提高資本充足率就本末倒置了。內部評級法僅僅是一個手段，本身就是監管者為增強全球金融體系抵禦風險能力而設計出的一種規則。我們應以新資本協議的實施為契機，推動我國商業銀行全面風險管理體系的建設。(肖懷洋)