21世紀經濟報道 吳曉鵬

　　核心提示：違約警報現在解除了，下一步人們開始關注評級機構是否會下調美國的AAA評級。

　　全球市場喜對華盛頓就債務問題達成協定。美國市場週一開盤前股指期貨上漲1.3%，亞洲股市週一衝高回落，但日經225指數依然上漲了1.4%，歐洲股市週一開盤上漲約1%。美元對日元、美元對瑞士法郎均上漲約1%。紐約原油期貨上漲1.4%，而黃金則從歷史最高點滑落了近1%。

　　但預期市場將大幅上漲可能並不現實。畢竟，市場並沒有真正恐慌過。在經歷了連續五天的下跌後，道瓊斯指數上周的跌幅也只有4%，遠遠不能和2008年危機時相比。以至華盛頓的政客抱怨，能説服議員提高債務上限的最大障礙是“市場安於現狀”，因為市場恐慌能起到幫助作用，“這是唯一能讓大家在這個問題上團結起來的事”。

　　不管怎樣，華盛頓的這場鬧劇可能讓本來就脆弱不堪的經濟進一步惡化。

　　高盛在上週五將美國今年第四季度和明年全年GDP置於下調觀察，原因就在於“政客的無能影響了消費者信心，更別談我們的信心”。

　　違約警報解除，下一步人們開始關注評級機構是否會下調美國的AAA評級。

　　此前標普曾表示，如果美國想保住AAA評級，未來十年削減赤字的規模應該達到4萬億美元規模。而在奧巴馬與國會領導人達成的協議中，減赤只有2.4萬億美元。

　　穆迪分析公司首席經濟學家讚迪認為，美國週日討論的債務框架應該可以避免評級下調，但其他機構“可能會走不同的道路”，暗示標普可能會不一樣。

　　但與評級下調相比，政府大幅削減開支可能會對美國經濟造成更大的負面影響。上週五公佈的數據顯示，美國第二季度GDP只增長了1.3%，而第一季度GDP增長也從先前的1.9%下調至0.4%。

　　如果沒有美國的債務談判僵局，上周市場的關注焦點可能依然在歐洲。標普和穆迪都進一步下調了希臘評級，認為該國必定會出現“選擇性違約”。

　　而擴散效應導致意大利、西班牙國債與德國國債的息差急劇放大，超過了希臘救助措施出臺前的水平。另外，意大利銀行持續暴跌，西班牙發債成本創11年新高，這些都意味著兩周前的希臘救助計劃並沒有恢復市場信心。

　　德國財長上週四表示“歐元區危機沒有結束”，不會給歐洲救助基金寫“空白支票”，當日意大利股市暴跌3%。

　　在美國的債務談判僵局結束後，市場焦點將重新回到歐洲債務危機和美國經濟上來。本週最重要的將是星期五發佈的7月份非農就業數據，它可能會給美聯儲實施進一步寬鬆政策提供新的支持。