樣本偏向中小企業；但仍與工業增加值的增長一致，為未來緊縮政策提供

　　【財新網】(記者 陳璐)匯豐和經濟信息諮詢機構 Markit8月1日公佈，7月匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)為49.3，環比回落0.8個百分點，創下2009年3 月以來最低，顯示中國製造業的運行狀況一年來首次顯現疲弱跡象。

　　不過，匯豐PMI的樣本與官方PMI存在差異。匯豐PMI調查的400多家中國製造業企業，較多屬中小企業，因而，它可能反映出當前中小企業運行遭遇困難。

　　匯豐的報告顯示，7月中國製造業生産繼續下降。在全球需求疲軟的背景下，新訂單的整體增速放緩至接近停滯狀態。受此影響，採購活動連續兩月收縮，導致採購庫存加速下降。與此同時，投入成本加速上揚，但相比歷史數據仍算溫和。月內製造業的産品出廠價格因此僅有輕微升幅。

　　7月，中國製造業的新業務增速放緩至接近停滯狀態，主要原因是市場的潛在需求持續減弱。此外，新出口訂單連續3個月出現下滑，本月降速比上月有所減緩。同時，新業務增長遲緩，也導致製造業生産連續第2個月出現下滑。

　　由於産出需求下降，中國製造業的採購活動連續兩月呈現收縮。受此影響，採購庫存創下2009年3月以來最大降幅，而供應商的平均供貨延誤率則因此減輕至21 個月以來最小。受訪廠商反映，供貨延誤的原因是供應商方面備貨不足以及信貸緊縮等因素。

　　7月，中國製造業用工數量連續第2個月出現下降，降幅雖仍算輕微，但為5個月以來最大。調查顯示，主要原因是新業務增長乏力。

　　價格方面，製造業廠商表示7月份成本漲幅雖然略大於上月，但仍算溫和。成本負擔上升的原因普遍與原料價格上漲有關。另一方面，製造業的成品價格僅有輕微漲幅。

　　匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌針對7月PMI數據表示，低於50的數值，確認了在緊縮持續和外需疲軟的背景下，中國製造業活動的增長勢頭放緩。

　　不過，他認為，當前的採購經理指數與12%-13%左右的工業增加值的增長是一致的，這也為決策當局在第三季度繼續保持緊縮政策來控通脹提供了空間。

　　中國物流與採購聯合會今天公佈的7月官方製造業採購經理指數仍居50以上，為50.7。

　　平安證券固定收益部研究主管石磊在微博中對此評論稱，季調後(官方)PMI明顯反彈，內需訂單顯著回升帶動訂單整體回升，外需疲軟，庫存繼續下降。