耀才證券市務總監 郭思治

　　美國經濟仍然疲弱，經過QE1及QE2之後，市場資金雖極充裕，惟受惠者只屬國際商品及股市；反之，失業人數仍然高企，而在疲弱之經濟增長下(首季向下修訂至0.4%，而第二季亦只得1.3%)，樓市仍然低迷，故相信美國中期而言仍未有條件退市，亦即是説，低息環境將持續一段時日。為刺激疲弱之經濟，相信量化寬鬆貨幣政策該仍持續，故上調國債之方案最終定會獲得通過，其時避險情緒亦會降溫，即是説，美股亦會再在資金主導下重踏欲試頂之形態。道指于7月份曾兩度高見12754點及12751點，距離金融海嘯後之高位12876點僅差百餘點而已，一旦成功破關，即創海嘯後之新高。

　　至於港股則仍處待變之中，恒指雖已成功重越10天及20天線，並於上周再進一步重越50天線，惟由於外圍股市及A股不配合，故暫無法作進一步之推進。但踏入8月份，企業將續只公佈中期業績，估計市場氣氛該會續漸改善，如大市于上旬時份稍見回落，可能是一次中期低吸良機。當然，首選仍該以主要藍籌為主，包括長實、和黃、新地、恒基、中移等均可候低吸納，一旦市勢回勇或再上試高臺，領航股該屬主要恒指成份股。