亞洲開發銀行(亞行)日前發佈最新一期的《亞洲經濟監測》報告認為，由於通脹壓力的攀升及全球需求的疲軟，新興東亞地區的經濟經歷去年強勁復蘇之後，增長速度將趨於放緩。然而經濟增長放緩卻未減通脹壓力，亞行建議應採取多項政策組合的方式來抵制本輪通脹。

　　2010年新興東亞經濟體的國內生産總值(GDP)總量增長達9.3%。報告預測，2011年新興東亞經濟體的國內生産總值總量增長7.9%，2012年增長7.7%。其中我國經濟將放緩至一個更為可持續的發展水平，預計2011年我國國內生産總值同比增速將放緩至9.6%，2012年還可能進一步放慢至9.2%。

　　亞洲區域經濟一體化辦公室主任伊萬阿齊茲則表示，從某些角度來講，經濟增速放緩也是件好事，去年中國經濟增長速度達10.3%，如此以來像中國這樣較強的經濟體就不用擔心出現經濟過熱的現象。

　　雖然東亞新興經濟體經濟增長強勁勢頭有所放緩，但該區域內的國內需求依然強勁，這些國家仍然面臨著較大的通脹壓力。另外，還受到國際上眾多不確實因素的影響，比如日本震後恢復緩慢、美國和歐元區債務問題難解、金融市場動蕩增加等等，不但會對經濟的發展帶來風險，還會在一定程度上增加這些國家的通脹壓力。

　　伊萬阿齊茲指出，本輪通貨膨脹的壓力主要來源於兩個方面：從供應面來看，從去年10月份以來大宗商品價格的持續攀升；從需求側而言，則是新興經濟體經濟復蘇所帶來的強勁的需求。由於是來自於供需雙方壓力的通脹，對決策者的調控帶來了更大的難度。

　　針對本輪通貨膨脹，又該採取哪些政策來進行調控呢？報告建議，新興東亞經濟體可以通過混合的政策來抵制通壓力。

　　首先是以整體通脹來確定貨幣政策，雖然發達經濟體的經濟緩慢復蘇，區域內的中央銀行仍可以根據需要繼續收緊貨幣政策。

　　其次是靈活運用匯率政策進行調控，匯率有助於抑制通脹，匯率升值有助於使經濟增長更多地依賴區域內和國內需求，從而實現再平衡。

　　第三是運用財政政策增加供給和加強區域內合作等辦法，並在大宗商品價格變化的同時，增加經濟的靈活性。

　　此外，還要加強宏觀審慎的監督、完善金融業監管制度以加強地區金融穩定。

　　值得注意的是，今年我國央行通過三次加息、六次提準來控制流動性，負利率現狀依然存在。而且自2005年匯改以來，人民幣對美元匯率累計升值25.67%，27日人民幣對美元匯率再創新高，而我國的通脹壓力依然不減，以升值抑制通脹在我國或很難奏效。

　　對此，亞行經濟學家宋雷磊在接受記者採訪時指出，“我們預計，中國6月CPI已基本接近最高點，但仍不排除中國央行會繼續有計劃地採取貨幣政策的可能。對中國而言，形成更為靈活的匯率機制是目前有效的調控方式，這樣可以降低國際金融市場動蕩和大宗商品價格上漲帶來的衝擊。”(劉 偉)