李文凱

　　基本面

　　FED黃皮書：許多轄區經濟增長放緩，通脹壓力亦緩和；標普將希臘評級下調至“CC”；德國7月份CPI初值高於預期；波羅的海指數連續14日下跌；銀監會：警惕房産市場和地方政府融資風險；

　　27日，大部分地區焦炭價格維持穩定，局部地區小幅上調10-20元/噸。

　　截止7月25日，天津港焦炭庫存量169.6萬噸，較前一日減少2.24萬噸，較5月初增53.6萬噸。

　　27日，各地煉焦煤市場價格穩定，成交較好。

　　27日鋼材市場價格上漲為主但漲勢放緩。我的鋼鐵網對全國20個主要城市鋼材價格調查顯示：1.0mm冷軋均價5457元/噸，漲4元/噸；HRB335 20MM螺紋鋼均價4997,跌1元/噸；6.5高線均價5016，漲4元/噸。鋼廠調價漲多跌少，調價幅度在-20-30元/噸。

　　點評

　　7月26日焦炭9月合約小幅高開而後弱勢震蕩，收2289，較前一結算價漲1元/噸，成交萎縮持倉略減。

　　6月焦炭粗鋼産量數據簡析：粗鋼6月産量同比增長11.9,環比微降。對鋼材市場影響不大；焦炭産量同比增14.9%，環比增4%。粗鋼産量環比略降而焦炭産量仍繼續較快擴張，焦炭的供過於求矛盾仍在加劇，利空焦炭。預計焦炭價格9月交割前大幅上漲可能微弱，波動幅度(-50-+50)。另外目前期現價差偏大而現貨價格持穩下，期現套利和賣保機會存在，對期貨價格上漲構成強抑制。

　　7月上旬，中鋼協統計粗鋼日産量195.5萬噸，旬環比減少3.1%。若産量下降持續將利空焦炭。

　　河鋼出臺七月份焦炭採購價不變，由於河鋼的焦炭採購價是華北焦炭市場的風向標，預計受此影響，短期國內焦炭市場穩定為主，價格難有大波動。

　　建議：現價持穩，期價到交割月前仍有回落空間，故不宜做多，振蕩偏空操作為好，區間2270-2300，如破2270線可下看2250；我司前期推薦買螺紋拋焦炭套利獲利極為可觀，暫時可退出觀望。