金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

　　市場上除了iBond和人民幣存款，領匯(00823)亦是相對高息而又穩健的投資選擇。作為香港最大型的房地産投資信託基金，截至今年3月底止，集團擁有180項物業，同時于本月11日完成收購將軍澳南豐廣場。此收購為首個私人住宅屋苑零售設施，料其可成為集團新增長動力。另外，南豐廣場可與旗下厚德商場産生協同效應，從而提高兩者的增長潛力。

　　除了積極收購外，集團亦努力翻新商場，改善組合內整體物業，以提升資産值。集團已于去年內完成21個資産提升項目，維修和保養開支因而按年上升。同時積極推動節能措施，以致全年物業開支僅錄得3%增幅至1.01億元。重新規劃後，商場的樓面使用率更高，從而減少空置率。集團共有151個商場，換句話説，尚有較大的增長空間來自商場翻新及裝修，惟投資者必須有耐性才能享受其增長。

　　受惠于不斷上漲的租金和表現強勁的零售業，集團3月底止末期業績分別錄得總收益和物業凈收入按年增長7.3%及9.5%，至53.5億元及36.4億元。年度股息為1.1元，股息率大概為4.54%。在市況不明朗的環境下，抗跌較強的領匯屬可考慮選擇。

　　技術上，5月起以一浪高於一浪形態下跌，7月8日升至28.2元高位遇到阻力，回落至20日線漸見支持，然而，14日RSI呈雙頂背馳，MACD熊叉擴大，中線走勢轉弱，可候低在50日線26.2元水平吸納，中線上望30元，不跌穿25.5元可續持有。

　　(作者為註冊持牌人士)