第一上海 陳曉霞

　　珠江鋼管（1938，未評級）：2011 上半年凈利潤上升116%，符合市場預期

　　2011 年中期業績同比翻番

　　公司在2011上半年實現銷售收入16.33億人民幣，同比上升88.7%；凈利潤達到1.13億人民幣，同比提升116.5%；每股收益0.11人民幣,同比上升120%；毛利率和凈利率都維持穩定。

　　市場有所回暖

　　在2011上半年，國際鋼管行業相對於去年有所回暖。受發展中國家經濟快速發展的帶動，能源消耗日漸提升，管道的滲透率逐步提高。此外中國也正加大南海石油的開發力度，這也促進了國內LSAW鋼管的需求。總體情況來看，鋼管市場正逐步復蘇。

　　未來展望

　　公司正在推進珠海和連雲港LSAW 鋼管生産基地的建設，預計將分別與2011 年4季度及2012 年4 季度投産，屆時公司LSAW 鋼管的總産能將達到205 萬噸。另外公司也計劃在連雲港建設一條年産能200 萬噸的鋼板加工線，以完善産業鏈和加強競爭優勢。

　　公司在2011 上半年鋼管交貨量約為13.1 萬噸，目前LSAW 鋼管在手訂單35.5 萬噸，電阻焊管訂單有4.4 萬噸。而去年全年鋼管交貨量約為21.9 萬噸。從訂單上來看公司今年運營情況比去年有大幅提高。