本報15日刊發《ST方源被指赤裸裸利益輸送》一文後，廣東省證監局對ST方源(600656)實行了現場檢查，並要求ST方源就報道所涉關聯交易事宜進行重新補充評估。檢查同時還發現，儘管身陷ST困局和鉅額的債務壓力難以自拔，但公司卻仍在上億元資金的使用問題上被指存在嚴重漏洞。

　　證監局要求重新評估

　　在本報上週五《ST方源被指赤裸裸利益輸送》一文中，本報明確指出，ST方源在收購關聯企業時，收購的必要性和投資回報的合理性存在重大疑問：其收購的標的資産金泰天創資産質量差，其投資收益甚至還不如銀行定期存款收益。

　　報道一齣，廣東省證監局即對ST方源進行了現場檢查。ST方源昨日發佈公告稱，公司收到廣東省證監局出具的行政監管措施規定，廣東省證監局于7月20日對公司進行了現場檢查後指出：金泰天創近年經營業績不佳，資産質量較差，ST方源在自身面臨嚴重債務危機的情況下動用鉅資收購該項股權，能否産生合理回報及投資安全性均存在重大不確定性。

　　鋻於此，廣東省證監局認為ST方源收購的合理性存疑，並要求ST方源方面應就金泰天創的財務狀況、佔資情況、關聯情況，聘請專業會計機構進行認真審計和核查，出具審計報告和法律意見；同時要求獨立董事也要對此進行盡職調查和審慎核查並出具獨立董事意見。履行完上述程序後，ST方源應將相關材料和結果同時報送廣東省證監局和上海證券交易所。

　　上億資金管理漏洞大

　　值得一提的是，在現場檢查中，廣東省證監局還查出了更多的問題，ST方源在身陷經營困境和債務危機重壓之際，卻仍然有上億元的現金存利益輸送之嫌。

　　今年3月25日，ST方源收到大股東股改業績承諾補償款9900萬元，在未經董事會授權情況下將其中的5000萬元借給參股子公司中信安泰。更離奇的是，作為中信安泰的第一大股東，ST方源卻並未參與該公司的經營和管理。

　　去年7月，ST方源與其他股東通過對參股孫公司湖北天瑞酒店進行增資的決議，但在其他股東增資並未到位的情況下，ST方源單方面預先支付3159萬元增資款卻未辦理權益變更手續。

　　上述兩項交易涉及的資金高達8159萬元，如果把此次計劃收購金泰天創股權的2656萬元資金算上的話，ST方源共有10815萬元的鉅額資金在管理上存在嚴重漏洞。

　　這筆資金對於ST方源來説絕非一筆小數目。今年一季報顯示，目前ST方源主營業務基本處於停滯狀態，一季度虧損732萬元，公司至今仍然頭頂ST大帽，如果今年繼續虧損的話，ST方源將被“帽上加星”，實施最後的退市風險警示。而另一項財務數據更表明，ST方源目前深陷鉅額債務泥潭，目前股東權益為負，凈負債高達2.7億元。

　　翻身之路前景迷茫

　　“如果把10815萬元的資金用好，即便不能令公司減少債務壓力，但應該完全有能力實現公司扭虧，幫助公司摘除退市風險警示牌。但可惜ST方源上億元的現金抑或管理存在嚴重問題，抑或用於進行利益輸送。”北京一位不願具名的私募人士無奈地對記者表示，ST方源要想實現真正的翻身，首先要解決的還是“內部”問題。

　　不過，從目前的情況來看，ST方源面臨的情況似乎並不樂觀，公司內部管理和控制令人擔憂，同時公司此前多次受到監管部門的處罰。在去年涉及與中信安泰的股權置換中，ST方源在公告中表示該次交易對公司業績無重大影響，但實際情況卻是該次交易産生的1875萬元投資收益正是ST方源去年賴以扭虧的關鍵。此外，公司還存在重大信息未及時披露，資産、財務不獨立等情形。

　　實際上，關於信息披露問題，最近兩年來ST方源多次收到證監會和當地證監局的調查和警示。最嚴重的兩次是2009年和2010年連續遭到證監會立案調查並做出行政處罰，而每次調查都是因為虛假陳述。

　　而更令人擔憂的是，面對一系列的亂局，ST方源的一些大股東如今已開始萌生退意。股東林歡、王明華相繼減持公司股票，同時，多名高管今年也相繼離職。